紐約州入稟控告 Kalshi：預測市場涉賭博監管爭議升溫

紐約州與預測市場交易平台 Kalshi 的法律角力進一步升級。繼聯邦法官拒絕頒發臨時禁制令、阻止州政府執行賭博法後，紐約州正式向法院提出訴訟，爭議焦點在於：受聯邦監管的預測市場，是否仍需遵守州層面的賭博及牌照規定。 紐約州指 Kalshi 屬無牌經營賭博業務。州檢察總長 Letitia James 於 7 月 31 日在紐約縣最高法院提交請願書；Kalshi 同日把案件移送至美國紐約南區聯邦地區法院。文件指 Kalshi 未取得紐約州博彩委員會（New York State Gaming Commission）批准，便接受涉及體育、選舉及娛樂事件的投注。 根據請願書，紐約州提出 8 項法律主張，涵蓋指控違反紐約州賭博、體育博彩及莊家（bookmaking）相關法例，以及聯邦《Wire Act》。州政府亦指 Kalshi 接受 18 至 20 歲客戶參與交易，與紐約州流動體育博彩最低 21 歲門檻不符；其他指控包括涉及紐約州大學球隊的合約、類似串關（parlays）的組合市場，以及調查人員認為透過以紐約為基地的帳戶完成的交易。 檢察總長要求法院頒令禁止 Kalshi 在未持牌情況下於紐約州營運，並追討賠償及不當得利（restitution、disgorgement），要求提供帳目（accounting）及支付法定罰則。雖然部分報道估算潛在責任或高達 360 億美元，但請願書本身未提出固定賠償總額；州政府改為要求每宗未經授權的體育博彩要約罰款 100,000 美元，並在法律允許下追討 Kalshi 所得的 3 倍。 這次入稟緊接 Kalshi 本月初在臨時救濟上的挫敗。7 月 7 日，美國地區法官 Analisa Torres 拒絕 Kalshi 申請初步禁制令。Kalshi 當時主張其作為受商品期貨交易委員會（CFTC）監管的衍生品交易所，聯邦商品法對州賭博監管具有優先效力（preemption）。Torres 法官裁定，Kalshi 在申請初步禁制令階段未能充分證明該主張具相當勝算。Kalshi 已就裁決提出上訴。 值得留意的是，最新訴訟亦把爭議範圍由體育事件合約擴展至選舉及娛樂市場，意味法院日後或需處理更廣泛的法律問題。 另一方面，Kalshi 近日推出新的市場操守措施，以降低內幕交易風險，包括要求參與部分敏感市場交易的用戶披露就業資料；國會議員亦持續關注預測平台如何識別基於非公開資訊的交易。不過，這些措施與紐約州本案無直接關聯。紐約州的指控重點仍在牌照要求、年齡限制，以及 Kalshi 的事件合約在紐約法下是否構成賭博。 總結而言，紐約州在 Kalshi 未能取得阻止州賭博法執行的臨時禁制令後正式提告，案件將檢驗 CFTC 的聯邦監管是否足以排除州賭博法的適用。在美國各地預測市場持續擴張之際，相關司法裁決或成為重要風向標。