資金流入疲弱　Hashdex擬清盤14.7百萬美元美國現貨比特幣ETF（DEFI）

Hashdex公布，將關閉並清盤在NYSE Arca上市的美國現貨比特幣ETF「Hashdex Bitcoin ETF」（代號：DEFI）。公司向《華爾街日報》表示，該基金未能吸引足夠資產規模及成交量，將於8月17日收市後停止交易，並隨後進行清盤及除牌。 時間表與操作要點 ・最後交易日：8月17日。投資者可於當日收市前在交易所買賣DEFI，但隨着流動性轉薄，市價可能偏離資產淨值（NAV）。 ・新增申購：8月17日後，獲授權參與者將不能再提交新增份額（creation）指令。 ・清盤與派現：Hashdex將出售基金持有的比特幣，扣除負債及清盤成本後，預計在約8月28日以現金形式向投資者分派剩餘款項。持有至清盤的股東將收取現金，而非比特幣。 清盤原因：規模小、成交淡、成本壓力 Hashdex指出，DEFI資產規模偏低、交易流動性不足、營運成本及投資者需求疲弱，是決定關閉的主因。按7月30日數據，基金管理資產約1,470萬美元，屬美國現貨比特幣ETF中規模最小的一批。即使DEFI費用率僅0.25%，在資產與成交受限下仍難與較早推出、規模更大的同業競爭。 基金結構與投資者影響 DEFI網站顯示，截至7月31日每股NAV為71.32美元，收市價為71.15美元。基金一般將至少95%資產投向現貨比特幣，餘額配置於現金、現金等價物及CME上市的比特幣期貨。 由於最終以現金清盤，選擇持有至最後的投資者，實際收款將受清盤期間比特幣價格波動影響，最終分派金額可能與停牌前NAV不同。對美國投資者而言，清盤亦可能引發應課稅事件，視乎成本基礎、帳戶類型及個別稅務情況而定。若投資者在8月17日前賣出，將按當時市價成交，而非日後清盤的最終回收價。 入市時間落後同業 DEFI是由既有期貨產品轉換而來，並於2024年3月才開始持有現貨比特幣，較美國證監會（SEC）於1月批准首批現貨比特幣ETF後遲逾兩個月。推出時間較晚，令DEFI在資產吸納及成交量方面落後已建立規模的競爭者。 Hashdex：不代表退出美國加密ETF市場 Hashdex強調，關閉DEFI不等於撤出美國加密ETF業務。公司另一隻在美國上市產品Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF（NCIQ），截至7月31日淨資產約2.0682億美元。NCIQ提供按市值加權的多元加密資產曝險，包括比特幣（截至7月27日約占78%）、以太坊（12.2%）、XRP、Solana、Cardano、Chainlink、Stellar及Bitcoin Cash。Hashdex已於3月將NCIQ管理費由0.50%下調至0.25%，並於今年較早時完成品牌重塑，但保留同一代號。 重點 DEFI股東時間緊迫：可於8月17日前在市場沽出退出，或持有至清盤並預計於約8月28日收取現金分派，而金額將反映清盤期間比特幣價格變動。是次安排僅影響DEFI；NCIQ及Hashdex其他加密產品仍維持運作。