高盛：加密貨幣成交量連跌10個月，拐點或近在眼前
AI 市場總結
高盛指出，加密貨幣交易量已連跌10個月（較高位下跌約75%），儘管加密貨幣市值近期回升，這意味流動性及參與度仍然疲弱。該行認為，若市值維持，交易量可能出現拐點；同時，監管發展（美國證交會SEC的豁免框架、潛在的貨幣監理署OCC牌照）或可改善機構參與。行業估值接近第30百分位，顯示市場預期偏淡，支持對下半年（2H）保持審慎樂觀的背景。
影響等級
● 中
主要受影響標的
BTC/USDT+1.88%
AI 觀點 · BTC/USDTAI 觀點
● 中性
立即交易
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據《ME News》報道，8月25日（UTC+8），引用朝向研究及高盛報告指，加密貨幣交易量7月按月下跌30%，8月再跌21%，已連續10個月走弱，跌勢持續時間長於過去5個週期的中位數。
報告稱，交易量較高位累計回落75%；同時，加密市場總市值在過去一週反彈21%。高盛認為，若總市值能維持在現水平，交易量有望出現轉勢訊號。
監管方面，35%機構投資者將"監管不確定性"列為入場的首要障礙，32%則認為"監管明確"是推動行情的關鍵催化。美國證監會（SEC）近期提出創新豁免框架；高盛預期，到2026年將有逾10家數碼資產公司有望獲得美國貨幣監理署（OCC）銀行牌照，現時已有超過15家加密企業納入聯邦銀行體系。
成本端方面，報告預計加密公司到2026年平均費用率將下降約5%，帶動經營利潤率提升約5.8個百分點。
高盛對下半年維持審慎樂觀，指出板塊估值目前處於過去5年區間的第30百分位。個股方面，推薦名單包括Coinbase（COIN，目標價196美元）、Robinhood（HOOD，目標價124美元）、盈透證券（IBKR，目標價114美元，列入高盛美股確信名單），以及FIGR（目標價43美元）。
高盛表示，不同類別的投資邏輯各有側重：傳統券商主要押注9月可能出現的市場反轉；與預測市場相關標的更受選舉週期影響；加密概念股的催化因素則包括市值回升、成本下降及監管改革三項。（來源：ChainCatcher）
