比特幣企穩66,000美元失利，現貨需求偏弱兼衍生品壓力拖累，跌回約62,600美元

區塊鏈分析公司Glassnode表示，比特幣未能守住66,000美元關口後回落，最新徘徊於約62,600美元。該公司指出，現貨市場需求疲弱，加上衍生品投資者採取防守部署，令價格承受壓力；但長線投資者的韌性、鏈上活動回升及ETF資金再度流入，仍為市場提供支撐。 Glassnode在報告中提到，比特幣升穿66,000美元後展開的反彈未能延續，並在65,000美元附近再度回吐。現時走勢反映現貨動能轉弱，持續的淨沽壓配合偏低成交量，令比特幣維持整固，缺乏明顯突破動力。 衍生品方面，市場未平倉合約總量下降，但永續合約資金費率再度回升。雖然主動沽售量略有回落，期權市場投資者仍保持審慎。報告亦提到，25度Delta偏斜（25-degree delta skew）擴闊，反映投資者對下行保護需求上升；投機性短倉持續減少，顯示風險胃納仍然受限。 相較之下，現貨比特幣ETF市場呈現較正面訊號。過去一周淨資金流入與成交量同步回升，顯示機構投資者正透過受監管投資工具重新建立比特幣倉位。 鏈上數據亦出現明顯回升。每日活躍地址數及資產調整後交易量升至Glassnode統計區間上沿以上，顯示比特幣網絡使用與經濟活動顯著增強。報告補充，新資金流入雖僅溫和增加，但已紓緩市場資金外流帶來的壓力。 投資者結構方面，短線與長線持有者比例仍處於歷史偏低附近。Glassnode認為，這意味長線持幣者在價格回落期間仍保持較強信心。不過，整體市場盈利水平持續下滑；隨著處於盈利狀態的比特幣供應比例逼近周期低位，投資者在支出行為上更傾向止蝕與降低風險。 Glassnode總結指，比特幣市場正處於過渡階段：長線持有者立場穩定、鏈上活動增加及ETF需求回升提供結構性支持；估值壓力、現貨需求不足及衍生品市場的防守部署，仍限制市場風險偏好。 *以上內容不構成投資建議。