以太坊擬推「遞減式發行銷毀」方案　抑制質押通脹壓力

ChainCatcher 報道，以太坊社群近日提交一項新的改進提案 EIP「Tapered Issuance Burn」，建議調整 ETH 發行機制，以降低因質押比例過高而引發的中心化及持幣稀釋風險。提案指出，ETH 質押比例已於 2026 年 4 月突破總供應量三分之一，並持續上升。 提案認為，按現行發行曲線，即使全部 ETH 都參與質押，質押年化回報仍會維持在約 1.5% 以上，令質押誘因缺乏「自動關停」機制。為此，方案建議在每個 epoch 把驗證者的理論獎勵中一部分予以銷毀，且銷毀比例會隨質押率上升而提高；當質押率接近 50% 時，質押淨回報將逐步降至零。 提案稱，該設計有助限制 ETH 供應量長期擴張，減輕持有人稀釋壓力，並抑制託管機構與質押服務商過度集中質押份額，維持 ETH 作為中立資產及價值儲存工具的定位。按「遞減式發行」假設，ETH 發行量預計在質押率約 20% 時見頂，年化發行率約 0.5%；當質押率升至 50% 時，年化發行將降至零。若再配合 EIP-1559 及 blob 手續費銷毀機制，ETH 供應未來或更常進入通縮區間。 作者強調，方案並非針對個別質押者，而是回應現行發行曲線帶來的長期稀釋問題，令質押回報最終由市場風險溢價主導，而非依賴固定的演算法激勵。