DTCC啟動代幣化試點　摩根大通、貝萊德等參與

【重點】 ・DTCC推出代幣化試點，涵蓋微軟、Invesco QQQ Trust（QQQ）相關持倉及美國國債等資產 ・參與機構包括貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan）、高盛（Goldman Sachs）、先鋒領航（Vanguard）及紐約證券交易所（NYSE）等 ・DTCC表示，計劃於2026年10月推出全面代幣化服務 美國證券清算及交收機構美國存管信託及結算公司（DTCC）今日宣布啟動代幣化（tokenization）試點計劃，讓金融機構可在其基建下將證券及美國國債代幣化。DTCC稱，該產品已於2025年末獲美國證券交易委員會（SEC）發出不採取行動函（no-action letter），是推動代幣化由概念走向實務的重要一步。 是次試點共有40家金融機構參與並已開始測試不同資產及交易場景。摩根大通將其部分Invesco QQQ Trust持倉代幣化，用以展示實際應用；公司亦把相關代幣化資產用於滿足CME Group的中央對手方（CCP）保證金要求，藉此證明代幣化資產可作抵押品使用。 除QQQ相關資產外，試點亦涉及多項股票及ETF代幣化，包括微軟（Microsoft）、Circle，以及State Street SPDR S&P 500 ETF Trust與iShares 0-3 Month Treasury Bond等。DTCC表示，參與者在持續測試期間已完成多宗代幣化資產交易：Velocity Capital進行證券代幣化；DriveWealth把代幣化資產在不同區塊鏈網絡間轉移；Marex則完成多項以代幣化資產為基礎的交易，包括以代幣化美國國債進行回購協議（repo），以及把代幣化證券質押予法國興業銀行（Société Générale）作抵押。 DTCC強調，透過其基建發行的代幣化證券可與傳統股份互換，持有人享有與傳統持倉相同權利，包括股息與公司治理投票，並可按需要轉回傳統股份。DTCC指出，這種安排有別於「wrapped」資產，後者僅追蹤現實世界資產價格。 DTCC同時披露，計劃於2026年10月推出全面代幣化服務。憑藉其市場影響力，相關進展或為代幣化資產帶來更大規模的擴展。資料顯示，DTCC託管資產約114萬億美元，並在2025年處理了約4.7千萬億美元的證券交易。DTCC表示，屆時只要仍使用其清算及託管服務的機構，均可把部分資產進行代幣化。 市場評論亦關注此舉對代幣化競賽的意義。彭博資深ETF分析師Eric Balchunas指出，全面代幣化的未來或仍需時，但DTCC最新動作「影響巨大」。 值得留意的是，DTCC啟動試點同日，代幣化初創Tradable亦宣布計劃把價值10億美元的私募信貸上鏈，並擬把其代幣化協議部署於Stellar網絡；Stellar目前約有30億美元的代幣化資產。 免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成任何財務或投資建議。數碼資產及代幣化市場仍受監管、技術及市場風險影響，讀者作出任何投資決定前應自行研究。