市場重啟「美元轉弱交易」：金價連升，新興市場貨幣走強

據火星財經8月25日報道，美國財政赤字擴大、政府債務突破40萬億美元，以及美國財政部推行國債回購計劃，令市場對美元貶值的憂慮升溫，帶動金價及新興市場貨幣近期轉強。 黃金已連升五周，8月升幅有望創1999年以來最大單月增幅；美元指數上周跌至三個月低位。 上周，美國財政部把長期國債回購的單次上限由20億美元上調至至少40億美元，並可能動用約1萬億美元的財政部一般賬戶（TGA）資金以支持回購。不過，30年期美債孳息率一度升至5.34%，反映市場認為回購力度不足以抵消財政赤字、通脹及債券供應增加帶來的長期壓力。 利率預期亦出現調整：聯邦基金期貨顯示，10月加息機率升至約56%，較一周前上升逾7個百分點。部分機構指出，若缺乏協調一致的財政支持，現階段的「美元貶值交易」仍難以形成明確趨勢。 在此背景下，黃金、商品掛鈎的新興市場貨幣以及大宗商品或可受惠於美元走弱。德意志銀行分析師更提出，金價有望突破其每盎司4,800美元的目標水平。