DeepSeek 年化收入進賬率據報達 4 億至 5 億美元，較 2025 年估算倍增
AI 市場總結
DeepSeek 據報每年經年化收入運行率達 4 億至 5 億美元，以及 500 億美元以上估值，進一步印證低成本、開源 AI 的商業化正加速推進。其隱含的利潤率結構及潛在於 2027 年 IPO，突顯 AI 推理領域的定價壓力，並可能上調市場對更廣泛 AI 採用的預期，從而利好與 AI 相關的股票及生態系統。就加密貨幣而言，更便宜的推理可提升以代理為核心的基礎設施之可行性，或會增加市場對 AI-加密主題的關注。
影響等級
● 中
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據報道，中國 AI 研究實驗室 DeepSeek 近年以遠低於行業成本打造前沿模型、震動全球科技市場，最新年化收入進賬率（annualized run rate）已升至 4 億至 5 億美元，約為 2025 年市場流傳 2 億至 2.2 億美元估算的兩倍。
DeepSeek 由量化對沖基金 HighFlyer 支持，以開源 AI 模型建立聲譽。其 R1 模型據報於 2025 年 1 月開發成本約 600 萬美元，並被部分加密市場分析員形容為 AI Agent 的「iPhone 時刻」。
早前估算顯示，DeepSeek 日收入約 56.2 萬美元，日成本約 8.7 萬美元，推算毛利率超過 500%。到 2026 年 6 月，公司據報以估值逾 500 億美元完成超過 74 億美元融資。
加密市場關注點在於，DeepSeek 的開源模型（包括 R1、V3 及 V4 系列）正改寫全球 AI 定價結構，對推理（inference）成本形成下壓。推理成本下降令 AI Agent 部署門檻降低，亦令正在搭建以 Agent 為核心基建的區塊鏈項目，獲得更可行的成本層支撐。
投資者需要留意，4 億至 5 億美元屬年化進賬率，並非經審計的年度收入。彭博及《金融時報》報道指，DeepSeek 最早或於 2027 年尋求 IPO。以目前 500 億美元以上估值計，若成功上市，將躋身史上最具規模的 AI 主題 IPO 之一。
