內地禁令下加密貨幣P2P交易仍達1,760億美元

分析指出，儘管內地對加密貨幣交易設有限制，點對點（P2P）交易規模仍持續擴大，相關交易佔比按年增加3.5倍。研究機構稱，愈來愈多內地用戶改以錢包對錢包直接轉帳，避開傳統中心化平台。 Chainalysis觀察到穩定幣市場變化尤其明顯：由2024年第一季至2026年第二季，向其他用戶轉出法幣支持代幣的獨立錢包數目增加43倍。自2025年3月起，小額轉帳增長最快；低於100美元的交易量上升996%，100至1,000美元上升1,057%，1,000至10,000美元上升1,321%。 在上述期間，分析人員統計到涉及穩定幣的P2P交易共1,810萬宗，總額達1,041億美元；並估算相關資產在錢包上的平均持有量約31億美元。內地穩定幣年周轉約33.2次，顯著高於全球平均的9.3次。Chainalysis認為，如此高的周轉速度更像支付工具或營運資金，而非用作儲蓄的資產，並指穩定幣在內地實際上形成了一條獨立的支付通道。 研究亦提到，P2P活動的急升與社會信用體系於2025年3月起擴展至金融及互聯網服務的時間點相近。Chainalysis分析指出，部分內地用戶或因傳統金融基建限制，或希望在政府控制系統以外進行操作，而轉向加密貨幣交易。 分析同時比較內地與香港、日本、新加坡及南韓的監管路徑：上述市場正把數碼資產交易逐步納入受規管基建；內地則有相當部分活動集中於用戶之間的直接P2P轉帳。 此前，包括中國人民銀行及中國證券監督管理委員會（CSRC）在內的八個監管部門已禁止企業及個人在未獲特別授權下發行與人民幣掛鈎的穩定幣。