貝萊德推Solana等鏈上穩定幣儲備日基金　鎖定機構投資者

貝萊德（BlackRock）宣布推出「Stablecoin Reserve Daily Fund」（BRSRV），並於Solana、Ethereum及Tempo三條區塊鏈上發行及記錄基金份額，進一步擴大其代幣化投資產品版圖。新基金定位為可用作穩定幣儲備資產的貨幣市場基金，面向機構投資者及合資格市場參與者。 根據向美國證券交易委員會（SEC）提交的招股文件，BRSRV的份額所有權將透過獲許可的區塊鏈基建記錄。投資者需使用經預先批准、完成身分核實的數碼錢包持有代幣化份額，並由基金過戶代理（transfer agent）管理；該系統可限制轉讓，並在需要時凍結、撤銷或重新發行代幣化份額。基金設有3,000,000美元最低首次投資額，反映其合規優先、專為機構設計的架構。 貝萊德強調，雖然採用區塊鏈作為持有人名冊及份額管理工具，基金投資範圍仍局限於傳統低風險資產：現金、短期美國國債，以及以美國國債作抵押的隔夜回購協議。公司表示，基金不會直接投資加密貨幣或其他數碼資產，並會繼續按《1940年投資公司法》Rule 2a-7規定，以美國貨幣市場基金形式運作。 貝萊德現金管理產品及平台全球主管John Steil指出，現金仍是投資者、企業及金融機構的核心配置。隨着市場對支撐穩定幣及其他代幣化金融產品的高質素儲備資產需求上升，傳統投資產品與數碼資產基建之間出現新的連接機會。 公司表示，BRSRV的設計目標之一，是爭取符合美國新近通過、規管支付型穩定幣的GENIUS Act下「合資格儲備資產」（eligible reserve asset）的要求，直接對準該法案正式化後的穩定幣發行人市場。不過，貝萊德同時提示，未來監管變化可能影響穩定幣發行人能否繼續以該基金作儲備資產；另外，區塊鏈網絡中斷或智能合約問題亦可能影響交易處理。 是次推出亦會配套發行「BlackRock Treasury Select Liquidity Fund」（BSTBL）的代幣化份額，令貝萊德的代幣化產品進一步延伸至Solana，同時維持對其他區塊鏈網絡的支援，並保留未來擴展至更多網絡的彈性。 BRSRV延續貝萊德近年在代幣化金融的加速部署。公司於2024年3月推出代幣化貨幣市場基金BUIDL，至今管理資產已超過26億美元，為今次擴張提供商業先例。市場亦留意到Morgan Stanley及Fidelity等大型金融機構，近期亦在GENIUS Act通過後推出面向穩定幣儲備管理的相關產品。 整體而言，該產品反映全球金融機構正把區塊鏈更多視為管理傳統資產的操作層，而非以數碼資產取代傳統投資。透過低風險貨幣市場投資配合代幣化持有方式，貝萊德意在將區塊鏈基建塑造成機構流動性管理、穩定幣儲備及新一代數碼金融服務的實用底座。