比特幣受ETF資金流入及宏觀事件帶動飆至7.7萬美元

比特幣延續上周強勢，周一交易時段升至約77,364美元，創下2024年其中一個最強單周表現，7日累升約22.1%，期間一度逼近80,000美元。幾個交易日內，BTC由約64,000美元急升，背後推手包括市場流動性改善、ETF資金持續流入，以及空頭倉位被迫平倉引發的連鎖買盤。 市場焦點轉向本周一連串美國數據及事件，因其可能牽動美債孳息率、美元走勢及風險資產偏好，而這些變化往往直接影響加密市場。 推升近日升浪的因素 一、美國財政部流動性安排：美國財政部表示，將擴大針對較長年期債務的流動性支援回購操作，自9月9日起把單次操作最高規模由20億美元加倍至至少40億美元。該計劃並非量化寬鬆或正式的孳息率曲線控制，但消息帶動部分長端孳息率回落，亦提振風險資產需求。 二、ETF資金及衍生品動能：美國現貨比特幣ETF出現可觀淨流入，8月19日約5.17億美元、8月20日約6.06億美元。配合空頭被強制平倉，推高現貨需求，促成價格突破。 本周主要宏觀風險與日程 多項美國公布及事件可能透過影響孳息率與美元，令比特幣升勢延續或出現逆轉： - 周二：8月消費者信心、7月新屋銷售。 - 周三（美東時間上午8:30）：7月個人消費支出（PCE）物價指數，涵蓋總體及核心（剔除食品及能源）。6月核心PCE按年為3.3%；克里夫蘭聯儲Nowcast估計7月核心PCE約為按年3.29%，按月0.25%（模型估算）。同日早上，美國經濟分析局（BEA）亦將公布第二次估算的第二季GDP：初值顯示按年率增長1.5%，較第一季的2.1%放緩；私人國內購買者實質最終銷售上升3.9%。 - 周三：英偉達（Nvidia，$NVDA）公布季度業績，屬重磅科技股業績事件，或牽動風險情緒。 - 周四至周五：Jackson Hole經濟政策研討會（8月27–29）。聯儲官員Kevin Warsh預定周五美東時間上午10:00發言。 - 周五：8月密歇根大學消費者情緒。 數據可能如何影響比特幣 若PCE高於預期或GDP上修偏強，市場或重新押注「高息更久」，推高美債孳息率及美元，對比特幣構成壓力。若通脹放緩，配合聯儲言論偏中性或鴿派，孳息率壓力有望緩和，BTC或再度挑戰80,000美元。 在一周累升約22%後，市場對負面驚喜的敏感度或上升，因投資者傾向在高位鎖定利潤，導致波動放大。 聯儲背景 聯儲7月以9比3投票維持政策利率在3.50%–3.75%，有3名委員支持加息。官員同時表明，若通脹黏性較強，仍可能需要更高利率。市場對後續路徑分歧明顯：路透調查顯示多數預期利率將維持不變直至2026年，但仍有少數認為加息可能再現。Jackson Hole的表態或令市場定價出現調整。 技術位觀察 - 近端阻力：近期接近80,000美元的高位。 - 支持位：75,000美元為首個回調關口，其後為此前突破區70,000–72,000美元。 總結 比特幣今輪上升同時受結構性利好與宏觀因素牽動：一方面是美國財政部的流動性操作及ETF需求支撐，另一方面對通脹、經濟數據及Jackson Hole言論高度敏感。本周PCE、GDP修訂與研討會訊號將成主要催化劑，既可能延續向80,000美元的推進，也可能在利率與孳息率預期重估下觸發回吐。