客製化晶片衝擊英偉達主導地位　AI晶片股拋售蒸發逾1萬億美元市值

AI晶片板塊本周急轉直下，市場再度見識到這個行業既刺激亦殘酷的一面。半導體股出現廣泛拋售，合計市值蒸發逾1萬億美元；費城半導體指數（Philadelphia Semiconductor Index）回吐約10%，反映投資者開始重新校準早前偏樂觀的預期。 這輪調整與時間點密切相關。2026年6月底至7月初，多間大型科技公司陸續開始出貨自家研發的AI客製化晶片，意味英偉達（Nvidia）在AI算力領域近乎壟斷的格局，正面對多年未見的更直接競爭。 個股方面，Micron在單一交易日市值蒸發約380億美元。正處於艱難重組期的Intel，數日內累跌21%。Samsung公布2026年第二季（Q2 2026）盈利按年增長約1,800%，本應屬利好消息，股價卻在大市恐慌下同樣走低。 市場修正主要反映兩股憂慮同時浮現。其一是估值層面：AI基建投資規模龐大，投資者愈來愈關注這些支出何時能轉化為實際回報。其二是結構性層面：AI晶片競爭環境正在顯著變得擁擠，客製化矽晶片迎來爆發期。 以客製化晶片為例，主打超大型晶片的初創公司Cerebras於2026年7月8日宣布與OpenAI合作，開發一款專門用以挑戰傳統GPU架構的晶片。Amazon亦正出貨自家AI加速器，加入愈來愈多"寧可自行設計晶片、也不願持續向英偉達開大額支票"的企業行列。SambaNova同樣被市場視為相關競爭者之一。 英偉達方面，計劃於2026年推出Rubin平台，主打整合GPU與CPU的一體化晶片架構。 對投資者而言，Amazon、OpenAI等公司自研晶片的進展，可能在中期削弱英偉達的定價能力，即使英偉達短期仍保持性能領先。Samsung的情況亦值得留意：盈利幾近暴增1,800%仍未獲市場買賬，顯示目前股價更受宏觀情緒左右，而非單純由基本面主導。