ブラジルのガソリン無水エタノール混合比率32%引き上げで砂糖相場が続伸
AI マーケットサマリー
ブラジルがガソリンへの無水エタノールの義務混合比率を32%に引き上げる決定は、サトウキビをエタノール向けに振り向けるインセンティブを強化し、センター・サウスの製糖工場がすでに砂糖よりエタノールに多くのサトウキビを配分している中で、砂糖供給を逼迫させる。堅調な原油価格がこの連動を強める。一方で、複数の予測機関は現在、インドのモンスーンデータの最近の改善を上回るエルニーニョのリスクを背景に、2026/27年の世界の砂糖需給バランスが不足へと傾くとみている。
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ブラジル国家エネルギー政策評議会が、ガソリンに混合する無水エタノールの義務比率を30%から32%へ引き上げる決議を承認し、砂糖価格は支えられた。WTI原油が+1%超上昇して1month高値となったことも、サトウキビを砂糖よりエタノールへ振り向ける誘因を強めた。ブラジル中南部では砂糖向けのサトウキビ比率が41.42%に低下し、エタノール向けは58.38%に上昇している。複数機関が2026/27の世界需給見通しを引き下げ、Czarnikowは1.4 MMTの黒字予想を100,000 MTの赤字に転じ、ISOやStoneXも不足を見込む一方、インドのモンスーンは改善しても平年を下回り、エルニーニョ懸念も相場を下支えしている。
