ニューヨークとロンドンの可可先物が下落しており、供給が潤沢との見方が相場の重しとなっている。データによると、ナイジェリアの7月のカカオ豆輸出は前年比18%増の16,052 MTとなり、コートジボワールでは現行年度の港湾搬入量が前年比20%増となった。ガーナ・ココアボードは2026/27年度の生産量を650,000 MT（前年比13%減）と見込む一方、コートジボワールの新シーズンの初期調査では生育不良が示され、9月開始シーズンの平均見積もりは1.8 MMTとされている。

ブラジルのコーヒー収穫ペースが鈍く、在庫もタイトなままで、アラビカとロブスタの先物価格が大幅に上昇した。8月中旬時点の収穫進捗は前年や5年平均を下回り、アラビカは86%と前年の95%を大きく下回った。主産地ミナスジライス州の降雨量は直近週で平年の11%にとどまり、供給不安が強まっている。

米株は主要3指数がまちまちとなり、S&P500は0.43%下落、ナスダック100は1.41%下落し、ダウ工業株30種平均は0.19%上昇した。半導体株とAIインフラ関連株の下落が相場の重しとなった。米国は週末に米加貿易交渉が決裂したことを受け、約200億ドル相当のカナダ製品に50%の追加関税を課し、投資家心理を冷やした。原油価格が2%超下落したことでインフレ期待と債券利回りが低下し、米10年債利回りは4.71%に低下した。

インテルの株価は2026年に入り約140%上昇しており、次の注目材料としてGPU価格の上昇が意識されている。Wedbushのアナリストは、同社のワークステーション向けGPU「Arc Pro B70」の価格が約1カ月で最大48%上がったと指摘した。インテルの2026年第2四半期売上高は161.3億ドルで前年比25.4%増となり、市場予想を大きく上回った。データセンター・AI事業の売上高は59%増の62.6億ドル、ファウンドリー事業は31%増の57.7億ドルだった。

米株価指数先物は寄り前に下落し、S&P500先物は0.19%安、ナスダック100先物は0.59%安となった。アジアで半導体・テクノロジー株が売られ、サムスン電子は株主還元計画が期待に届かずソウルで8%超下落した。アリババはAI投資資金として80億香港ドルを調達した後、香港で8%超下げ、ソフトバンクもAI投資資金のための1兆円の個人向け社債発行計画を発表して5%超下落し、投資家心理を冷やした。

Cerebras Systemsは新世代AIアクセラレーター「CS-4」を発表し、50兆を超えるパラメータのモデルに対応できると説明した。さらに、ウエハー間レイテンシーを2マイクロ秒まで低減できるとしている。第2四半期の売上高は1.801億ドルで、時価総額は約491億ドル。CBRSは2026年5月14日に上場し、IPO価格185ドルに対して初日は311.07ドルで引け、68.2%上昇した。

ソロス・ファンド管理会社は第2四半期にNebiusの新規ポジションを開き、Aクラス株31万株を保有し、四半期末の評価額は約8560万ドルとなった。同社の開示を受けてNBISは8月14日に単日で約9%上昇し、5日間で最も良いパフォーマンスを記録した。Nebiusは第2四半期の売上高が5.823億ドルで前年同期比454%増となり、AI計算需要を背景にアナリスト予想を上回った。同社はAIインフラ拡張のため、今年の設備投資を200億〜250億ドルとする計画を示している。

Duolingoは8月18日の投資家向け会合で、DAUが前年比27.4%増えたことを示す情報が明らかになり、株価は8月19日に4.6%上昇した。2026年度第2四半期の調整後EPSは0.66ドルで、市場予想の0.61ドルを上回った。コスト管理に加え、生成AI統合に伴うコストの低下が押し上げ要因となった。同社プラットフォームはDAUが5870万、課金ユーザーが1270万である一方、株価は過去1年で56.84%下落し、2026年に入ってからも16.7%下げている。

デービッド・アインホーン氏のDME Capital ManagementはQ2にPayPal株を約142万株買い付け、6月30日時点で6150万ドル相当となった。PayPalのQ2調整後EPSは1.38ドルで、コンセンサスの1.28ドルを約8%上回った。足元では株価が反発し、バリュエーションは約11.7倍のPERとされ、金融サービスセクターの中央値を下回っている。