砂糖需給の逼迫でインドの「食料か燃料か」ジレンマが一段と鮮明に

DAM Capitalは、インドの2026-27年砂糖シーズンの期首在庫が約300万トン（需要の約35日分）と、過去10年で最低水準になると予測しており、供給は降雨量や圧搾・回収率の結果に対して非常に敏感な状態になる。タイトな在庫に加え、堅調な世界価格により、国内の砂糖市場は下支えされ、砂糖生産とサトウキビ由来エタノールの間の競争が激化する可能性がある。穀物由来エタノールへの強制的なシフトは、トウモロコシ／米の原料市場にも圧力を波及させる可能性がある。