米30年債利回りが5.5%超、2004年以来の高水準に

米国30年国債利回りが5.5%を上回り2004年以来の高水準となったことで、金融環境が引き締まり、リスクフリーの割引率が押し上げられ、通常、デュレーションに敏感なリスク資産に下押し圧力がかかる。1年先のインフレ期待が4.6%で安定していることは、当面のディスインフレへの楽観を抑え、一方でミシガン大学のセンチメント指標がやや強めとなったことによる相殺効果は限定的だ。結果として、短期的にはドル高と実質利回りの上昇を支える。