米英、ステーブルコイン規制の共同枠組みを公表

米国と英国は、ステーブルコイン規制を軸に、トークン化資産や国境をまたぐ金融協力を推進する共同枠組みを公表した。両国の規制当局が監督面で連携し、カストディ基準、準備資産の保護、保有者の法的保護を強化する。 共同声明は火曜日、米財務省（U.S. Department of the Treasury）と英財務省（HM Treasury）が「Transatlantic Taskforce for the Markets of the Future」を通じて発表した。同タスクフォースは昨年設立され、米英間の金融協力を深め、規制の分断を抑えることを目的としている。両政府は主要金融センターとしての立場を生かし、デジタル資産市場の将来像を形作る考えを示した。 枠組みでは、規制下のステーブルコインを共通戦略の中心に据え、トークン化金融の支援や、両市場で事業を展開する企業の障壁低減を狙う。タスクフォースは、イングランド銀行（Bank of England）、英金融行為監督機構（UK Financial Conduct Authority, FCA）、米証券取引委員会（U.S. Securities and Exchange Commission, SEC）、米商品先物取引委員会（U.S. Commodity Futures Trading Commission, CFTC）に対し、トークン化資産に関する協調的なアプローチの策定を求めた。FCAとSECには、国境をまたぐ資金調達の簡素化につながる選択肢の検討も提言している。 提言の重点は、規制に準拠したステーブルコイン、トークン化預金、関連するデジタル金融商品に置かれた。両政府は、これらが決済効率の向上や競争促進、金融システム全体の強靭化に資すると説明する一方、イノベーションは強固な消費者保護と両立すべきだと強調した。発行体に対しては、準備資産の分別管理、カストディ体制、運用上の安全措置に関する明確な基準を支持する。 共同声明は、ステーブルコイン保有者の倒産時保護にも言及した。破産、再建、処理（resolution）の局面で、保有者が準備資産に対して明確な請求権を持てる法的枠組みの整備を進める。各国法が認める範囲では、その請求権に他の債権者より優先順位を付与する方針とした。 さらに、米英間の規制一貫性の重要性を指摘する。整合性が高まれば、企業のコンプライアンス不確実性が低下し、国際市場で信頼性の高いデジタル資産サービスの発展を後押しできるとの見方だ。 今回の発表は、米国でステーブルコイン政策への注目が高まっている流れも映す。昨年成立した「GENIUS Act」は、適格ステーブルコインに米ドルまたは同等の流動性資産による100%裏付けを求める連邦基準を定めた。時価総額が500億ドルを超える発行体には年次監査を義務付け、一定の海外発行ステーブルコインにも要件を課している。連邦当局は現在、同法の規定を実装するための規則整備を進めている。 火曜日の米下院金融サービス委員会（House Financial Services Committee）の公聴会では、連邦準備制度理事会（Federal Reserve）議長のケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）に対し、同法に必要な規則策定の進捗が問われた。議員側は、7月18日の実施期限に向けて各当局が計画通りに進んでいるかも確認した。ステーブルコインの金融システムへの統合が進む中、包括的な規制枠組みづくりを急ぐ姿勢が浮き彫りとなった。 米英は、ステーブルコイン監督の整合、トークン化資産の共通基準の推進、今後のルールメイキングの連携を通じ、国境をまたぐデジタル金融の枠組みをより一貫したものにする構えだ。