MicroStrategyの"Strategy"、優先株支援のためビットコイン1.05億ドル相当を損切り売却

おはようございます。MicroStrategyの企業ビークルであるStrategyが先週、追加でビットコインを売却していた。損失を伴ってでも優先株の安定化を図る動きと受け止められている。 要点 ・Strategyは先週、1,638 BTCを1億470万ドルで売却。月曜提出のForm 8-Kで開示した。 ・保有量は、7月上旬以降維持していた843,775 BTCから842,138 BTCへ減少。 ・売却単価は1BTCあたり平均63,957ドル。取得原価（75,419ドル）を約11,500ドル下回り、損失確定となった。 ・同社は6月22日以降ビットコインを購入しておらず、過去最長の買い停止期間に入っている。 ・併せてMSTR株を2億9,100万ドル分売却した。 資金使途 ・5,240万ドル：Strategyの優先株（STRC）の配当支払いに充当。 ・5,230万ドル：STRC優先株の買い戻し（総額10億ドル枠のプログラムの下、2週間で2度目）。買い戻し規模は8,100万ドル。 ・残額：現金を約40億ドルまで積み増し。同社はこれを"約2.3年分のランウェイ"と説明している。 意味合い Strategyは、5月中旬以降、額面100ドルを下回って推移してきたSTRCを支えるため、ビットコインを損切りで換金し、さらにMSTR株も売却している構図だ。資本構成の圧縮を招き、優先株主を優先する一方で普通株主の希薄化につながり得るとして、問題視する投資家も多い。 セイラー氏のメッセージ変化 マイケル・セイラー氏は発信のトーンも変えている。きのう同氏は"『ビットコインは決して売るな』と言うとき、それは貯蓄者として他の貯蓄者に語りかけている。私は自分の分は一度も売っていない"と説明し、Strategyは上場企業として資本管理のためにBTCを売買し得ると付け加えた。"必要なら腎臓を売ってでも、ビットコインは持ち続けろ"といった過去の断定的な言い回しとは対照的で、個人保有と企業のバランスシート運営の違いが浮き彫りになった。 市場環境 ビットコイン価格は、1億ドル超と報じられたColdcardのハッキングや、今回のStrategyによる1億ドル超の売却といった悪材料が重なった週にもかかわらず、週間ではほぼ横ばい。ネガティブニュースの短期的な価格インパクトが薄れている可能性があり、相場サイクル上の現在地を示唆している。 注：Morning MinuteはTyler Warnerによる日刊ニュースレター。本稿の分析・見解は同氏のもので、Decryptの見解を必ずしも代表しない。