SharpLink、ステーキング報酬で1週間に499 ETH獲得　保有残高は約88.8万ETHに接近

ナスダック上場のイーサリアム・トレジャリー企業SharpLink（ティッカー：SBET）は、直近1週間のステーキング報酬として499 ETHを受け取った。トレジャリー戦略開始以降のステーキング累計は23,490 ETHとなり、イーサリアム総保有量は887,673 ETHに達した。 公開企業の保有量としては世界で2位規模。首位はBitmine Immersion Technologies（BMNR）で、保有量は570万ETH超とされる。 SBETは、株式を通じてイーサリアムへの"構造化されたエクイティ・エクスポージャー"を提供すると説明している。投資家は通常の証券口座でSBET株を売買し、株価は1株当たりのETH保有量に強く連動する設計だ。ウォレットや取引所を使わずにETHの値動きへのエクスポージャーを得られる点を訴求する。 同社は保有ETHを積極的にステーキングしており、1週間で得た499 ETHはネットワークのセキュリティに貢献することで生じる実質的なインカム収入となる。ステーキングだけで積み上げた23,490 ETHは、現金支出を伴わずにバランスシートを押し上げた格好だ。 SharpLinkは保有状況、ステーキング報酬、1株当たりETHなどを示す公開ETHダッシュボードを運用している。ダッシュボードによれば、ポートフォリオ全体の平均取得単価は1ETH当たり3,586ドル。 買い増し再開も注目材料となっている。SharpLinkは2026年6月、直接購入の停止期間があったとみられる後、ETHの積極的な買い付けを再開。6月25日に5,000 ETHを取得し、その後さらに10,000 ETHを平均1,611ドルで追加購入した。これは全体平均の3,586ドルを大きく下回り、直近購入が平均取得単価の改善に寄与した形となる。 これらの購入により、保有残高は2026年5月時点の約872,984 ETHから現在の887,673 ETHへ増加。直接購入とステーキング報酬を合算し、約2カ月で純増約14,700 ETHとなった。 資金調達には、相場水準で新株を段階的に売却できるアット・ザ・マーケット（ATM）型の株式発行を一部活用する。加えて自己株買いも実施しており、希薄化のコントロールや経営陣の自信のシグナルとして、発行と買い戻しの"双方向"の運用を行っている。 公開企業によるETHトレジャリーというカテゴリー自体が数年前までほぼ存在しなかったことを踏まえると、SharpLinkのポジションは際立つ。Bitmine Immersion Technologiesが570万ETH超で首位に立つ一方、SharpLinkは2025年8月時点で521,939 ETHを保有していたとされる。その後、2026年5月には約872,984 ETHへ拡大し、足元では887,673 ETH。1年未満でバランスシートに36.5万ETH超を積み増した計算になる。 今回の499 ETHの週次報酬は、週次リターン約0.056%に相当し、この水準が継続すれば年率換算で約2.9%となる。報酬は保有残高に上乗せされ、翌週以降は残高増に伴い報酬の基盤も拡大する。 SBETをイーサリアムへの代理指標として見る投資家にとって重要なのは、総保有量だけではなく"1株当たりETH"だ。ATMによる株式発行は発行済株式数を増やし、希薄化を招く。一方でETHの購入やステーキング報酬は分子（保有ETH）を増やす。両者の綱引きが、株主のETHエクスポージャーが時間とともに増えるのか減るのかを左右する。 SharpLinkがダッシュボードで透明性を強調するのは、この懸念に対応するためで、1株当たりベースで価値を創出しているのか毀損しているのかをリアルタイムで確認できる設計となっている。平均1,611ドルでの追加購入は、経営陣が現行水準を魅力的と判断していることを示唆する。取得単価3,586ドルの平均に対して約55%低い水準での買い付けであり、購入時点では全体ポジションが大きく含み損の状態にあったことも示している。