重要：S&P500が史上初めて7,700を上回り、過去最高値を更新

S&P 500が7,700を上回ったことは新たな過去最高値を示し、強いリスク選好と支援的な金融環境を裏付けている。新高値は株式リスク・プレミアムを圧縮し、広範な指数エクスポージャーへのポジショニング／フローを改善し得る一方で、上昇相場に挑戦し得るマクロ要因への感応度も高める。この動きは、短期的には米国株式および指数連動型のボラティリティとETFフローに最も直接的に関連している。