レイ・ダリオ氏、米財政赤字が改善しなければ「3年以内に債務危機」—GDP比3％への圧縮を提言

ヘッジファンド大手ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者のレイ・ダリオ氏は、米ワシントンが財政赤字の抑制に失敗した場合、米国はおよそ3年以内に深刻な債務危機に直面する恐れがあると警鐘を鳴らした。債務の利払い負担が政府支出を圧迫し、米財務省が市場により大量の国債を供給せざるを得なくなることで、景気に"心臓発作"のようなショックをもたらしかねないという。 同氏は最近のLinkedIn投稿で「基本的な状況は変わっていない」と記し、赤字をGDP比3％程度へ引き下げない限り、約3年で危機に至るリスクがあるとの見方を示した。米連邦債務はすでに40兆ドルを突破し、長期金利も数十年ぶりの水準へ上昇している。 焦点は歳入と歳出のギャップだ。米議会予算局（CBO）は、2026会計年度の財政赤字が1.9兆ドル（GDP比約5.8％）に達すると見込む。今後10年も赤字は歴史的平均を大きく上回る水準で推移する見通しとされる。ダリオ氏は、赤字をGDP比3％へ近づけるには、金融政策だけに頼るのではなく、歳出抑制、増収策、利払いコストの低下を組み合わせる必要があると主張する。 債務膨張への懸念は、総債務が40兆ドルを超え、うち約32兆ドルが民間保有（held by the public）とされる状況で一段と強まっている。 市場面でも負担は拡大している。米10年国債利回りは5.3％を上回り、住宅ローンや社債など幅広い借入コストを押し上げている。低金利で発行された既存の国債が償還期を迎えるにつれ、借り換えコストの上昇も避けにくい。利回り上昇の背景には国債の供給増、インフレ動向、投資家需要といった要因が絡む。 買い手の厚みが薄れれば、金利上昇圧力はさらに強まる可能性がある。ロイターによれば、国債発行が高水準で続く一方、今年はマネー・マーケット・ファンドへの資金流入が鈍化しているという。