6月CPIが予想以上に鈍化、暗号資産が急反発　ビットコインは6.5万ドル手前まで上昇

米6月消費者物価指数（CPI）が市場予想を下回る鈍化となり、暗号資産相場が一斉に上昇した。 6月CPIは前月比0.4%低下し、2020年4月以来の大幅な月次下落。前年比も5月の4.2%から3.5%へ低下し、市場予想の3.8%を下回った。コアCPIは2.6%まで鈍化し、月次では概ね横ばいだった。 発表直後、ビットコインは約6万2,000ドルから数分で6万4,900ドル近辺まで急伸。イーサリアムは約7%高の1,884ドルまで上昇した。下落に賭けたショートポジションの清算は推計3億ドルに達し、ショートカバーが上昇を加速させた。 今回のCPIは、FRBが7月28〜29日に開催する会合を前にした最後の主要インフレ指標となる。インフレ鈍化は、今夏のリスク資産の重しとなってきた強硬な金融引き締めの必要性を短期的に弱める材料と受け止められた。 一方で、市場の利下げ観測は後退。Polymarketでは、CPI発表とFRB関係者の発言を受け、7月利下げ確率が35%から約6%へ急低下した。年末までに少なくとも1回の利上げが実施される確率は約80%とされ、従来の約90%からは低下したものの高水準を維持している。 CPI発表から数時間後には、パウエル議長の後任として就任したケビン・ウォーシュFRB議長が、就任後初めて議会で証言。長期視点で自信を示し、「政策を正しく運営できれば——そして我々はそうする——過去5年のインフレ急騰は過去のものになる」と述べた。企業投資、とりわけAI関連投資を経済の重要テーマとして挙げ、"AI投資"はいずれ単に"投資"と呼ばれるようになるとして、ディスインフレ要因になり得るとの見方を示した。 もっとも、この日の数字をもって勝利宣言することには慎重で、「ミッション達成か」と問われると「それが私の見方ではない」と明言。将来の政策運営について具体的な示唆は避け、高止まりするインフレの長期化に「容認しない」との姿勢を改めて強調した。 6月CPIは暗号資産に強いショートカバー主導の上昇をもたらしたが、FRBのトーンは慎重だった。ウォーシュ議長の発言をタカ派的と受け止め、追加引き締めの余地が2026年にかけて残るとの見方もある。市場は2週間後のFOMCで、より明確な指針が示されるかを注視することになる。