エルサルバドル、ビットコイン購入制限の継続下でIMFから1.38億ドル拠出

国際通貨基金（IMF）は10月1日、エルサルバドル向け14億ドル規模の融資プログラムについて、第2次および第3次レビューを完了した。これにより、特別引出権（SDR）1億1.96万相当（約1億3,800万ドル）が即時に拠出される。 IMF理事会は、当局が是正措置を講じ、コミットメントを再確認したとして、ビットコイン蓄積に関連する一部の実績基準未達に対する免除（waiver）を承認した。免除により資金供給は維持されるが、プログラムに組み込まれたビットコインに関する制限は変更されない。 IMFは、文書で確認できる寄付分を除き、追加のビットコイン蓄積は想定していないと説明。これにより、同プログラムの下で政府が公的資金を使ったビットコイン購入を再開する余地はない。 エルサルバドルが保有するビットコインは約7,794.37BTCで、評価額は約6億6,610万ドル。政府関連のウォレットで残高増加が見られるものの、IMF合意との整合性を欠く可能性があるとされる。IMFは従来から、公的資金で取得したビットコインと、文書化された寄付で受領したコインを区別してきた。このため、準備資産残高が増えても、ナジブ・ブケレ大統領の政権が購入を再開したことを必ずしも意味しない。ビットコイン価格の上昇は既存保有分の評価額を押し上げる一方、制限により政府資金による準備資産の積み増しは抑えられる。 IMFは、財政健全化がプログラム目標に概ね沿って進展していると指摘し、外貨準備および流動性に関する目標も十分に達成しているとした。今回の40カ月の拡大信用供与（Extended Fund Facility、EFF）は2025年2月に承認され、財政調整、外貨準備の強化、金融セクター改革の支援を目的としている。 暗号資産分野における国家の直接関与の縮小でも進展があったとし、政府は政府支援のChivoウォレットの過半の所有権と支配権を民間事業者へ移転した。ただしIMFは、Chivoに残る公的部門のエクスポージャーはなお完全に解消されるべきだとした。 IMFは、公共部門が保有する暗号資産の情報開示強化、デジタル資産事業者の規制・ガバナンスの整備、必要に応じた「デジタル資産発行法（Digital Asset Issuance Law）」の改正を求めている。これらの課題は、政府資金による追加のビットコイン蓄積を回避するコミットメントと併せて未解決のまま残っている。 今後のレビューでは、Chivoの残る整理と透明性改革を進めつつ、ビットコイン残高の変動を適切に文書化できるかが一部の焦点となる。説明のつかないビットコイン蓄積が確認されれば、追加のプログラム資金にアクセスするために再び免除申請を迫られる可能性がある。