暗号資産市場が全面高の中、Wintermuteは約1.6億ドル規模のショートを保有

Huoxing Financeによると、8月24日、TradingBeatsのモニタリングデータでは、Hyperliquidで過去24時間の出来高が100万ドルを超えた主要パーペチュアル76銘柄のうち66銘柄が上昇し、上昇率は約86.8%に達した。中央値の上昇率は約4.6%。BTCは約1.8%高、ETHは約2.7%高となり、アルトコインの一部は10%超の上昇を記録した。 相場が広く上昇する局面で、Wintermute、Cumberland、Aurosと識別されたマーケットメイカーの3アドレスが大口の売りを受ける形となり、3者合計の暗号資産ショートは約2.30億ドル、ロングは約993万ドルにとどまった。ネットのショートエクスポージャーは約2.20億ドルで、未実現損失は合計で約692万ドル。 内訳は、Wintermuteの単一アドレスが約1.63億ドル相当のショート61本を保有。ETH、BTC、SOL、HYPEのショート合計は約1億ドルに近い。Cumberlandのショートは約2,063万ドル、Aurosは約4,687万ドルとされた。 注文動向では、Wintermuteは77コントラクトで計1,718件のアクティブ注文を提示しており、売り854件、買い864件。74コントラクトで両建てのクオートを維持している。Aurosも多くの資産で買い・売りの両サイドに注文を置くなど、典型的なマーケットメイクの構成を取っている。 価格上昇が続き、強い買いがアスク側流動性を吸収すると、相手方となるマーケットメイカーは受動的に売り約定が増え、パーペチュアルの在庫がショート方向に傾きやすい。今回のWintermuteの約1.6億ドル規模のショートは、一方向のラリーが流動性提供者へリスク在庫を押し付けた結果だという。 なお、記事執筆時点でWintermuteはショートの段階的な買い戻しを開始し、ネットショートの縮小を進めている。マーケットメイクにおける在庫リバランスの動きと整合的とされる。