米下院共和党が日程を大幅短縮、「CLARITY法」成立はレームダック頼みに

暗号資産の市場構造を定める「CLARITY法」を巡り、成立を求める声が強まる一方で、米下院共和党が審議日程を圧縮し、選挙前の可決は一段と難しくなった。下院共和党指導部は9月21日週と9月28日週の採決を取りやめ、会期の離脱日を10月1日から9月17日に前倒し。下院は9月14日に戻り、採決は4日間のみ実施した後、11月の中間選挙後までワシントンを離れる予定だ。 この変更はCLARITY法に直撃する。上院で最初の大きな手続き採決は9月15日に予定されており、下院が離脱するわずか2日前となる。ギャラクシー・デジタルのリサーチ責任者アレックス・ソーン氏は、今回の変更により中間選挙前の成立は「極めて起こりにくい」と指摘した。 上院は10月上旬まで約3週間の会期が残る。ただし、上院で可決した案が最終的に大統領ドナルド・トランプ氏の署名に至るには、下院が承認した法案と整合する必要がある。下院は2025年7月にCLARITY 294134を可決しており、上院はその後、修正条文の検討を進めてきた。上院で勝っても、それだけでは決着しない可能性がある。 Punchbowl Newsの記者ブレンダン・ペダーセン氏は、修正案の扱い次第ではあるものの、すべてが順調なら必要手続きを約1週間半で進められる余地があると述べた。日程変更前であれば、上院案がまとまった場合に下院が迅速に取り上げる時間的余裕が9月下旬に残っていたが、その「クッション」は消えた。 日程が詰まる中、ホワイトハウス、共和党、規制当局からの法制化圧力は増している。トランプ氏は先週、議会に対し「公正なCLARITY法」を可決するよう求めた。SEC（米証券取引委員会）のポール・アトキンス委員長も、委員会が独自に暗号資産ルールを整備する局面でも、立法は「不可欠」との認識を示している。 下院金融サービス委員会のフレンチ・ヒル委員長も上院に対応を迫り、下院採決では共和党に加えて民主党78人が賛成に回った点を強調。Xへの投稿で「民主党は共和党と協力し、米国が分散型台帳技術と金融サービスで世界をリードできるようにできるのか」と問いかけた。 上院のシンシア・ラミス議員は以前から立法の残り時間が少ないと警告していた。7月に更新版のCLARITY条文を公表した際、今後数週間が市場構造立法を仕上げる「何年も先まで続く中での最後の現実的な機会」になり得ると述べている。 予測市場は懐疑的だ。Polymarketでは、CLARITYが12月31日までに成立する確率は20%未満と見積もられている。 もっとも、今回の下院日程変更で法案の道が完全に閉ざされたわけではない。リップルの政策責任者ローレン・ベリブ氏は、選挙後のレームダック会期で、議会の勢力図が変わる選挙の後であっても、大型の妥協立法が繰り返し成立してきたと指摘。焦点は上院に戻る。上院が選挙日までに超党派で内容を固めた法案を用意できれば、下院はレームダック会期で取り上げる余地がある。 ただし、その道筋には別の政治リスクが伴う。11月に上下いずれか、または両院の多数派が入れ替われば、議員のインセンティブが変わり、採決に戻る前の駆け引きが複雑化し得る。 当面の試金石は9月15日の上院採決となる。CLARITYが2026年にトランプ氏の机上に届く可能性は残るが、下院のカレンダー圧縮により、中間選挙前の到達は例外的に困難になった。