グリーンフィールド・キャピタル、Safeのガバナンス巡りスイス監督当局に申立て

暗号資産関連プロジェクト「Safe」の投資家であるGreenfield Capitalは、スイスの財団監督機関である連邦財団監督庁（ESA）に監督上の申立てを提出したと明らかにした。Safe Ecosystem Foundationのガバナンスを調査し、是正措置の要否を判断するよう求めている。 同社は、数カ月にわたる対話を重ねてもガバナンス面の懸念が解消しなかったとしている。創業パートナーのJascha Samadi氏は日曜日、Safeコミュニティ宛ての公開書簡で申立ての理由を説明した。 Samadi氏によると、Greenfieldは2025年初頭以降、市場全体に対するパフォーマンスや、独立性のある取締役の発言力不足などを背景に、Safeへの懸念を強めてきた。1年以上にわたる調査、対話、時間を経ても、現行のガバナンスの下ではSafeが本来の潜在力を発揮できないとの結論に至ったという。 Safe側は、2026年に損益分岐点の達成と売上高の倍増を目標に掲げる。2月の発表では、2025年末時点でプロジェクト全体の年換算売上が1,000万ドル超に達したとしていた。さらに長期目標として、2030年までに年間経常収益（ARR）1億ドルの達成も示している。 一方、GreenfieldはSafeの2026年売上見通しに関して、同社が示す期待値の20百万ドルに対し、2四半期の売上が198万ドルで、年換算のランレートが約800万ドルにとどまると指摘。暗号資産市場全体が成長する中で、Safeは競争力を失いつつあると主張した。 Samadi氏は、Safeアカウントに保管される総資産額が、2024年1月の660億ドルから2026年8月には300億ドルへと減少し、50%超の落ち込みとなったと説明。同期間に分散型金融（DeFi）の総ロック額（TVL）は40%増加し、ステーブルコインの総供給量も約135%拡大したという。対照的に、Ethereum上のSafeに保管されるステーブルコインは11%増にとどまり、USDC流通量に占めるSafeのシェアは12.8%から2.5%へ低下したとした。 Greenfieldは懸念の背景として、経験に基づく意思決定ができる独立取締役の不足を挙げる。Samadi氏は、取締役Stefan George氏についてGnosisでの役割を巡る利益相反の可能性を主張した。取締役Richard Meissner氏についても、Safe関連製品の開発・運営に関わる企業との関係が利益相反につながり得ると指摘した。 Greenfieldは、財団に対しGeorge氏の交代と、外部から採用した独立メンバーによる取締役会の拡充を数カ月にわたり求めてきたと説明。財務、リスク管理、事業戦略に知見を持つ人材の登用を求めている。