ゴールドマン・サックス：世界のテック株、2週間で200億ドルの純流出

ChainCatcherの報道によると、ゴールドマン・サックスのデータで、世界のテック株は過去2週間におよそ200億ドルの純流出となり、売り圧力は標準偏差3.3倍という極端な水準に達した。TMTセクターの売りは、今年7月に記録した230億ドルに迫る規模。ナスダック100とS&P500のボラティリティ格差は過去5年で98パーセンタイルまで上昇し、テック株に対する安全資産への需要が大幅に高まっていることを示している。 JPモルガンによると、AIインフラ向けの債務調達は今年5000億ドルを超え、ハイパースケールクラウド事業者の調達コストは従来比で約120ベーシスポイント上昇した。今週はグーグル、マイクロソフト、アマゾンが決算を発表する予定で、市場はAI向け設備投資が実際の収益につながるかどうか、今後の投資資金の持続性を注視している。 JPモルガンは、エヌビディアとGPU事業者の間の資金調達の連関が信用リスクの伝達経路になり得ると指摘する。事業者の資金調達が逼迫すれば、供給網の上流に圧力が波及する可能性がある。同行はテックセクターのファンダメンタルズについて強気の見方を維持し、11月上旬に買い場が訪れるとみている。引き続き、ポートフォリオの一段のリスク削減、収益の実現、クレジットスプレッドの縮小といったシグナルを注視する方針だ。