FRB会合が開幕、インフレ難題と市場の反応

米連邦公開市場委員会（FOMC）は10月27日午前9時30分（米東部時間）、金利と政策声明を議題とする非公開会合を開始した。公式発表は翌28日午後2時（同時間）の見通し。市場ではウォール街の金利観測を受け、暗号資産と伝統的市場が反応している。 FRBは、高まるインフレに金利をどう適合させるかという難題を抱える。消費者物価指数（CPI）は3.7%、コアPCE価格指数は3.0%と、いずれもインフレ率を示す。30年固定住宅ローン金利の平均は足元で7.4%と3年ぶり高値をつけた後、7.32%へ小幅に低下した。長期インフレ目標2.0%への接近を図る政策運営は容易ではない。高金利への地域社会の反発に加え、複数の要因が重荷となる。米中間選挙まで残り6日とあって、有権者の関心は生活負担に集まる。さらに、ケビン・ウォーシュ議長の下では4回目の会合で、市場関係者は政権からの独立性を見極めたい考えだ。 ウォール街のアナリストは、FRBが現行のフェデラルファンド（FF）金利誘導目標3.75%–4.00%を維持すると93%の確率でみている（CME FedWatch Tool）。ドイツ銀行など主要金融機関の専門家は、据え置きは長続きしないと予想。ウォーシュ議長が12月の25ベーシスポイント（bp）利上げの可能性が高いと伝えるとみる。タカ派的政策転換の確率は75.1%で、据え置き長期化の24.9%を上回る。 金利据え置き観測の下、S&P500種株価指数とナスダック総合指数はそれぞれ0.6%高、1.18%高で取引を終えた。10年米国債利回りは4.979%へ低下し、先に超えた5%の節目から小幅に戻した。2年債利回りは朝方の高値4.735%から4.703%へ下がった。暗号資産ではビットコインが日中1.05%上昇し、8万ドル台を再び回復した。ビットコインはS&P500種株価指数と金に対してともに88%の強い相関を示しており、金利が主導するモメンタムをうかがわせる。