米ドル安取引が再燃、金と新興国通貨が上昇

BlockBeatsによると、8月25日、米国の財政赤字拡大への警戒感が強まる中、政府債務が40兆ドルを超えたことや米財務省の国債買い戻し（リパーチェス）プログラムを背景に、ドル安観測が市場で再び意識されている。資金は金や新興国通貨に向かい、金は5週連続で上昇し、月間では1999年以来の大幅高となる可能性がある。米ドル指数は先週、3カ月ぶりの低水準まで下落した。 米財務省は先週、長期国債の買い戻し上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げ、財務省一般会計（TGA）から約1兆ドルを同プログラムの支援に充てる可能性がある。ところが30年国債利回りは一時5.34%まで上昇しており、財政赤字、インフレ、国債増発といった中長期の圧力を相殺するには買い戻し規模が不十分だとの見方がにじむ。 金融政策の見通しも動いている。フェデラルファンド先物は、10月のFOMCで利上げが行われる確率を約56%と織り込み、1週間前から7ポイント超上昇した。市場関係者の一部は、FRBが財政政策との連携を強めない限り、足元の"ドル安取引"が明確なトレンドとして定着する可能性は高くないとみている。 一方で、ドルが上値を抑えられる局面では、金やコモディティ連動型の新興国通貨、商品市況が追い風を受けやすい。ドイツ銀行のアナリストは、金が1オンス当たり4,800ドルの目標価格を上回る可能性にも言及した。