ブラックロック、IBIT"現物"転換の最低額を2,500万ドルから100万ドルへ引き下げ　スウェーデン上場のH100はBTC保有を約3倍に

ブラックロックは、ビットコイン（BTC）を現物で拠出して「iShares Bitcoin Trust（IBIT）」の持分に転換する「インカインド（現物）転換」について、最低金額を従来の2,500万ドルから100万ドルへ引き下げた。すでにBTCを保有する投資家が、現金化を伴わずにIBITを通じてエクスポージャーを増やしやすくなる。 これまで最低2,500万ドルというハードルにより、実質的に大口機関投資家や超富裕層に限られていたが、100万ドルへの引き下げで、大口のBTC保有者やファンド、プロ投資家まで対象が広がる。 現物拠出型の組成は、公開市場での大規模な売買を仲介業者経由で行う必要を減らし、取引摩擦の低下や流動性の改善を通じて、IBITの効率性と投資妙味を高める可能性がある。ブラックロックでデジタル資産部門を統括するロビー・ミッチニック氏は、現物での運用が認められて以降、直近3四半期にわたりインカインド取引が増加していると説明。最低額設定については、手続きに一定の手作業が伴うため、事業者側が事務処理と計算を成立させる観点で支援可能な水準を見極めた結果だと述べた。今回の対応は、自己保管（セルフカストディ）への懸念を呼んだ最近のColdcardのエクスプロイトを受けた動きでもあるという。 一方、スウェーデン上場のビットコイン・トレジャリー兼ヘルステック企業H100 Groupは、ノルウェーのMoonshotおよびPDIを買収し、現金支出を伴わずにビットコイン保有を大幅に積み増した。取得により2,455.37 BTCが加わり、総保有量は3,506.4 BTCに拡大した。 この取引は「1:1のビットコイン・フォー・ビットコイン」形式で組成され、H100が現金で株式を購入するのではなく、売り手側が拠出するBTCと資産の対価としてH100株を受け取る枠組みとなった。7月31日時点のビットコイン価格に基づく取引規模は約14.7億スウェーデンクローナ（SEK）と見積もられている。ノルウェー企業2社の取得後、H100の世界の上場企業におけるビットコイン保有ランキングは42位から26位へ上昇した。 市場動向では、ビットコインは過去24時間で1.55%下落し、記事執筆時点で64,081.90ドルで推移。2025年の上昇局面で繰り返し「Euphoria Zone（熱狂ゾーン）」に入った後、2026年には同ゾーンを離脱したとされる。昨年の強い強気地合いから、熱狂後の調整局面と蓄積（アキュムレーション）局面への移行が示唆され、相場の流れを変えるには10万ドル超への明確な上抜けが鍵になるとの見方がある（Glassnode）。 要点：ブラックロックはBTCからIBITへの現物転換の最低額を100万ドルに引き下げた。H100 Groupは現金を使わずにBTC保有をほぼ3倍へ拡大した。