代幣化平台 Securitize 擬與 4 億美元 SPAC 合併，最快下周於紐交所掛牌

總部設於邁阿密、客戶包括 BlackRock 的代幣化平台 Securitize，最快下周成為上市公司。公司將與在納斯達克上市、股票代號 CEPT 的特殊目的收購公司 Cantor Equity Partners II 合併，交易預計帶來約 4 億美元的總募集資金。 合併方案將於 6 月 29 日交由股東表決；若順利通過，合併後公司預計 7 月 1 日起在紐約證券交易所買賣，股票代號為 SECZ。本次交易對 Securitize 的交易前股權估值（premoney）為 12.5 億美元。 這筆約 4 億美元資金之所以關鍵，在於股東贖回比例低於 30%，公司得以保留超過 70% 的 SPAC 信託資金，因而把總募集資金推高至約 4 億美元。現有投資者選擇 100% 續投（roll over），當中包括 BlackRock 與 ARK Invest。 在代幣化競賽中，Securitize 以受監管平台身份提供代幣化證券的發行、管理及交易服務，並具備多項監管牌照：包括 SEC 註冊過戶代理（transfer agent）、券商（broker-dealer）及另類交易系統（ATS）營運商。公司目前管理超過 40 億美元的代幣化資產，客戶涵蓋 BlackRock、Apollo、KKR 與 VanEck；其生態系內最受關注的產品之一，是 BlackRock 的 BUIDL 代幣化貨幣市場基金。 監管進展方面，SEC 已於 6 月 5 日宣布 Securitize 的 S-4 申報生效，為合併推進掃清障礙。今年 5 月，FINRA 批准公司開展代幣化 IPO 承銷及託管相關業務，令其可服務範圍延伸至一級資本市場。Securitize 於 2017 年成立，至今接近十年持續建立監管關係及機構信任。 市場層面，剔除穩定幣後，整體代幣化資產市場規模已突破 300 億美元。Securitize 一旦完成上市，市場將多一個可流通、可公開交易的「代幣化主題」投資標的，機構與零售投資者可透過一隻在紐交所上市、按 12.5 億美元估值計的股票參與相關趨勢。競爭者方面，加密原生陣營包括 Ondo Finance 與 Maple Finance 等，但在監管牌照深度及機構合作層面，能與 Securitize 匹敵者並不多。