人行以1.40%開展7天期逆回購 向市場淨投放6,625億元

中國人民銀行以7天期逆回購向金融體系投放6,625億元人民幣，中標利率維持1.40%不變。今次屬近數周最大單日操作，規模明顯高於6月23日的5,245億元及6月16日的4,203億元。 逆回購可視為央行的短期流動性投放工具，人行向商業銀行買入證券並約定7天後回售，短暫為市場注入資金。 近期操作規模呈上升趨勢：由6月16日的4,203億元、到一周後的5,245億元，再到本次6,625億元，單次操作量在短時間內累計增幅約58%。利率則維持不變，顯示人行現階段更著眼於投放「數量」，而非調整資金「價格」。 除短期操作外，人行在6月中旬亦曾進行一筆6,000億元、期限6個月的逆回購投放，反映當局希望同時平滑短中期不同期限的流動性狀況，而非僅應對日常資金缺口。 市場對短期資金需求上升通常與多項因素有關，包括繳稅期、政府債券發行，以及中期借貸便利（MLF）到期等造成的流動性回籠壓力，人行需透過公開市場操作作出對沖。 人行本次操作未提及數碼資產或比特幣。過往在流動性投放力度較大的階段，曾出現比特幣及其他風險資產走強的情況，但相關性不等同因果。市場亦關注1.40%利率走勢，若出現下調，或代表由定向流動性管理轉向更明確的寬鬆訊號。現階段在利率不變、投放量上升的組合下，更多反映央行正處理日常流動性壓力，而非釋放政策方向轉變的訊息。