鏈上數據：傳統金融市場對比特幣投機熱降溫

市場研究機構 Glassnode 指出，鏈上數據反映傳統金融（TradFi）渠道對比特幣（BTC）的投機胃納正在轉弱。該公司在社交平台發文表示，多個 TradFi 的比特幣敞口渠道發出一致訊號：以企業金庫持幣工具及交易所買賣基金（ETF）為主的成交量正在乾涸。 用以佐證的指標之一，是美國現貨比特幣 ETF 成交額的 30 日簡單移動平均（SMA）。數據顯示，該指標已由 2025 年 10 月每日約 44 億美元，收縮至目前每日約 9.6 億美元，跌幅達 78%。 CryptoPotato 引述資料稱，上周為比特幣 ETF 自推出以來表現第二差的一周。當 BTC 跌至 19 個月低位時，相關產品錄得大規模資金淨流出，合計 17.2 億美元；上一次出現同級別撤資，為 2025 年 2 月。 Glassnode 亦表示，比特幣金庫公司整體交易量的 30 日 SMA 同步下滑，由 2025 年 12 月每日約 342 億美元，降至目前每日約 174 億美元，跌幅 49%。數碼資產金庫（DAT）公司交易量回落，反映傳統渠道對 BTC 的投機需求不足，因 DAT 相關股票的熱度往往緊貼比特幣價格走勢。 Glassnode 總結指，ETF 成交收縮，加上早前標示的 DAT 公司成交量下跌 49%，兩大 TradFi 比特幣敞口渠道均指向同一結論：傳統市場對 BTC 的投機需求大致撤退。 除槓桿及投機需求降溫外，現貨需求亦明顯回落。市場出現「逢高沽售」多於加倉的行為，意味由累積階段轉向派發格局，並令比特幣鏈上活動較高位削減一半。 截至發稿，BTC 約報 62,500 美元，較一個月前 80,900 美元回落 22%。上周末在投資者沽壓下，一度失守 60,000 美元。多項訊號顯示現貨需求正處於收縮期。機構興趣轉弱、現貨需求降溫之際，BTC 在淡友主導下仍有多大下行空間，市場將持續關注。