加密市場再現波動：過去24小時爆倉約1.86億美元，比特幣與以太幣成重災區
加密貨幣市場波動再度升溫，投資情緒轉向引發新一輪槓桿倉位被迫平倉。過去24小時，全市場合共錄得約1.86億美元爆倉。當中，做多倉損失約1.028億美元，做空倉約8,320萬美元，反映交易員在升跌兩邊均被"夾"，市場取向仍未形成一致。
按幣種計，CoinGlass數據顯示，比特幣（BTC）爆倉金額約3,497萬美元居首，以太幣（ETH）約2,465萬美元緊隨其後。多空爆倉分布相對平均，更多反映不確定性而非明確趨勢；若宏觀環境持續收緊，市場仍可能面臨進一步波動。
鯨魚派貨對上ETF承接
衍生品市場因波動而加速去槓桿之際，現貨市場資金流向呈現分歧。過去一個月，鯨魚合計派發逾70,000枚BTC，令供應增加，並出現在比特幣價格仍低於早前高位之際。相關拋售動作顯示，部分大型持有人在流動性不明朗、宏觀預期變化下仍偏向審慎。
不過，新增供應暫未壓過需求。美國現貨比特幣ETF在6月12日錄得約8,585萬美元淨流入，反映機構資金在近期走弱下仍持續配置。供應擴張與ETF吸納並存，有助解釋比特幣轉弱但未演變為全面性投降式拋售；價格在鯨魚持續派貨與ETF穩定承接之間拉鋸，暫未見任何一方明顯主導。
以太幣交易所供應續收緊
與比特幣供應增加相反，以太幣的流通供應在交易所端呈收縮。期初交易所餘額約維持在1,550萬枚ETH，其後回落至約1,500萬枚ETH。該段時間內，接近500,000枚ETH（約值8億美元）在一星期內流出交易平台，減少可即時出售的供應，即使整體市況仍偏脆弱。
值得留意的是，上述以太幣供應收縮與比特幣鯨魚同期派發逾70,000枚BTC同時發生。當更多BTC進入市場流通之際，ETH在交易所的可售供應反而下降。這種分歧意味拋壓在比特幣端更為明顯；以太幣的市場結構則在檯面下持續收緊。
總結
比特幣與以太幣的爆倉數據顯示，加密市場仍深受槓桿資金與宏觀不確定性左右。比特幣一邊消化鯨魚新增供應，一邊由現貨ETF提供承接；以太幣則持續降低交易所庫存。整體市場在企穩與進一步轉弱之間徘徊，短期走勢仍取決於宏觀環境與資金流向的變化。
