比特幣企穩6.5萬美元附近　挖礦難度料下調近一成　淡倉單日被夾逾5億美元

比特幣周末小幅回穩，曾在市場經歷自2022年FTX倒閉以來最差的一周、短暫跌穿6萬美元後，反彈重上6.3萬美元。回升帶動加密貨幣總市值增加2.8%，至2.26萬億美元，多隻山寨幣跑贏比特幣；XRP升3.3%至1.16美元，Solana升3.7%至66.61美元，Hyperliquid旗下HYPE代幣急升12.2%至64.50美元，成為大型幣中表現最佳。不過，中東局勢再現緊張，令主流資產及山寨幣波動加劇，反彈基礎仍偏脆弱。 比特幣網絡即將迎來17年歷史中幅度最大的下行挖礦難度調整之一。按自動調整機制，當區塊高度到達953,568，難度預計下調約9.55%至10.3%，由138.96萬億回落至約124.25萬億。若成真，將是今年第二大下調，僅次於2月的11.16%跌幅，亦位列歷來最急的11次負向調整之一。此舉源於BTC回落至6.3萬美元附近期間，全網算力顯著下降，礦工利潤受壓，舊一代礦機被迫關停。分析人士預期hashprice可回升至每PH/s逾30美元，有助仍在線營運者紓緩壓力，相關變化亦與網絡共識機制直接掛鈎。 價格回升速度超出不少重倉交易者預期，單一時段觸發連鎖平倉，累計被強制平掉的淡倉超過5億美元。此前一周急跌令市場情緒轉為悲觀，沽空押注迅速累積；在急升下被迫回補，往往會放大短線波幅，令走勢更為凌厲。是次事件反映比特幣跌向6萬美元低位區間後，衍生品市場淡倉擠塞，一旦買盤回流扭轉趨勢，極易出現快速擠壓。 企業增持亦再成焦點。Strategy在上周一輪具爭議的減持引來市場關注後，重新大手買入比特幣，顯示作為最具代表性的企業持幣者之一，其信心再度回升。近期回調令不少機構轉趨觀望之際，Strategy加倉強化了「資金雄厚的企業金庫視急跌為吸納機會、非離場訊號」的敘事。買入動作發生在比特幣重奪6.3萬美元之際，為反彈增添動力並穩定市場情緒。 宏觀壓力同樣擴散至加密以外。南韓證券交易所因急挫一度觸發熔斷並暫停交易，打擊區內風險偏好，影響亦傳導至數字資產交易部門。同期中東再現新一輪襲擊，令交易員保持高度戒備，價格走勢更見反覆。對仍在修復近年最差一周跌幅的加密市場而言，主要股市停擺與海外衝突升溫同時出現，再次凸顯比特幣與全球宏觀環境的緊密連動，即使網絡基本面亦受到市場單獨檢視。 政策訊號亦為市場增添變數。在美國，總統Donald Trump加大呼籲減息力度，若貨幣環境轉為寬鬆、風險資產偏好回暖，或利好比特幣。知名分析師Michaël van de Poppe則指出，他已將整個投資組合轉向山寨幣，並將現時疲弱視為部署機會而非撤退理由；其看多立場與市場普遍恐慌形成對比，反映部分參與者認為本輪下跌更像熊市後段，而非新一輪深度崩跌的起點。 技術面方面，COINOTAG自家42項指標綜合評分顯示，64,780美元阻力位得分78/100，為短期最強上方壓力，因素包括斐波那契0.236回調位、R1樞軸位及前一日高位重疊；現貨報64,508美元，該位屬即時關口。下方64,172美元支持位在S2及斐波那契0.214讀數下得分77/100。衍生品數據顯示資金費率輕微為負0.0003%，未平倉合約規模119.6億美元，多空比1.54，反映交易者整體仍偏多；即使Fear & Greed指數僅18（極度恐懼）。若成功收復64,780美元，上望68,191美元；若日線收盤跌穿62,331美元，則看多情景失效，59,130美元將成為下一道關鍵防線。