Grayscale lansează ZCSH, primul ETF spot pe Zcash listat la NYSE Arca

Grayscale a transformat vehiculul său dedicat Zcash într-un ETF și a debutat marți pe NYSE Arca sub simbolul ZCSH, devenind primul produs tranzacționat la bursă care oferă expunere spot directă la Zcash (ZEC) prin conturi de brokeraj. Listarea marchează conversia fondului lansat inițial ca Grayscale Zcash Trust în octombrie 2017 într-un ETF, după ce compania a depus documentația la SEC în noiembrie. Ca și în cazul altor ETP-uri Grayscale, deținătorii de unități ZCSH nu cumpără ZEC în mod direct; ei dețin acțiuni menite să urmărească deținerile de ZEC ale fondului, oferind expunere la preț fără achiziție și custodie proprie a tokenului. Steve Vanourny, Head of Index la Grayscale, a prezentat lansarea ca răspuns la cererea în creștere pentru expunere la active digitale dincolo de Bitcoin și Ethereum. El a invocat istoricul de aproape un deceniu al rețelei Zcash, designul monetar derivat din Bitcoin (proofofwork și plafon de 21 de milioane de monede) și opțiunile de confidențialitate, susținând că acestea ar putea face ZCSH atractiv pentru investitori. Vanourny a precizat că interesul este așteptat în principal din partea investitorilor autodirecționați și a celor consiliați, care ar trata ZCSH drept o alocare satelit, cu risc mai ridicat, nu un înlocuitor pentru Bitcoin. Lansarea vine la câteva luni după un episod intens mediatizat legat de securitatea stratului de confidențialitate din Zcash. În mai, cercetătorul Taylor Hornby a folosit Claude Opus 4.8 de la Anthropic pentru a identifica o vulnerabilitate veche de patru ani în Orchard shielded pool, care, teoretic, ar fi putut permite crearea de ZEC contrafăcuți. Dezvoltatorii au publicat un patch de urgență pe 1 iunie, dar, deoarece tranzacțiile shielded (private) ascund fluxurile onchain, a fost imposibil din punct de vedere criptografic să se demonstreze dacă problema fusese exploatată. Upgrade-ul Ironwood din iulie a înlocuit Orchard cu un nou shielded pool și a introdus reguli de contabilizare menite să limiteze riscurile asociate pool-ului vulnerabil. Actualizarea împiedică ieșirea din pool-ul retras a unei cantități mai mari de ZEC decât cea care a intrat, blocând practic orice monede contrafăcute care ar putea exista. Grayscale afirmă că va evalua Zcash prin prisma adopției, utilității și securității rețelei, urmărind în special implementarea și utilizarea continuă a Ironwood, precum și noile garanții privind oferta, auditate independent și verificate formal. Dincolo de aspectele tehnice, Vanourny a spus că firma va monitoriza și sprijinul din partea burselor, precum și modul în care autoritățile de reglementare tratează Zcash și activele axate pe confidențialitate, elemente care pot influența apetitul investitorilor pentru un fond orientat spre confidențialitate. Pentru investitori, ZCSH oferă o modalitate simplă de a adăuga expunere la ZEC într-un cont de brokeraj, dar Grayscale subliniază că produsul rămâne unul de nișă, cu risc mai ridicat, gândit ca un complement la alocări cripto mai largi. Compania indică securitatea rețelei și evoluțiile de reglementare drept principalele repere pe care le va urmări.