BlackRock reduce pragul pentru conversia Bitcoin în acțiuni IBIT la 1 milion de dolari

BlackRock a coborât pragul minim pentru conversia deținerilor de Bitcoin în acțiuni ale ETF-ului spot iShares Bitcoin Trust (IBIT) de la 25 milioane de dolari la 1 milion de dolari, potrivit CoinDesk. Bloomberg, citându-l pe Robbie Mitchnick, șeful diviziei de active digitale din cadrul BlackRock, notează că ajustarea a fost implementată în iulie, extinzând accesul la acest serviciu pentru mai mulți clienți cu averi mari și pentru instituții. Modificarea nu schimbă modul în care investitorii de retail cumpără și vând IBIT prin conturile lor de brokeraj. Noul prag se aplică strict procesului de conversie a Bitcoin-ului deținut pe piața spot în acțiuni ale ETF-ului, nu valorii minime necesare pentru achiziția de ETF-uri pe piața secundară. IBIT a depășit cumulat 5 miliarde de dolari în conversii, iar Mitchnick a precizat că volumul tranzacțiilor de conversie procesate de fond a trecut de acest nivel. Raportul arată că în octombrie anul trecut cifra era în jur de 3 miliarde de dolari, semnalând o cerere în creștere. Și Bitwise a operat o ajustare similară: administratorul de active ar fi redus pragul minim de conversie de la 100 milioane de dolari la 3 milioane de dolari. Mișcările celor două case indică aceeași direcție: scăderea barierelor operaționale pentru deținătorii mari care doresc să intre în structura ETF. Rezumatul pragurilor și volumelor menționate: - BlackRock: prag redus de la 25 milioane de dolari la 1 milion de dolari - Bitwise: prag redus de la 100 milioane de dolari la 3 milioane de dolari - IBIT: volum cumulat al conversiilor de peste 5 miliarde de dolari Conversiile au devenit mai flexibile după introducerea subscrierii și răscumpărării "in-kind" (cu livrare fizică). Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a aprobat în iulie 2025 subscrierea și răscumpărarea cu livrare fizică pentru ETF-urile spot pe criptoactive. Aprobările anterioare impuneau în principal procese în numerar. În noul cadru, participanții autorizați pot crea și răscumpăra direct unități de ETF. Pentru majoritatea deținătorilor de Bitcoin, conversia necesită în continuare aranjamente printr-un broker, un desk de tranzacționare sau un alt intermediar calificat, deoarece deținătorii obișnuiți nu pot crea direct coșuri (basket) de acțiuni IBIT. Reducerea pragului extinde astfel accesul la un serviciu care era, în practică, rezervat clienților foarte mari, fără a modifica regulile de bază ale tranzacționării ETF-urilor. Impozitarea și custodia rămân variabile-cheie. Raportul subliniază că nu există o concluzie uniformă privind implicațiile fiscale ale conversiei Bitcoin în acțiuni de ETF; tratamentul depinde de statutul investitorului, intermediarul implicat, jurisdicția aplicabilă și structura juridică a tranzacției. La momentul aprobării răscumpărărilor cu livrare fizică, SEC a pus accent pe eficiența operațională a fondurilor, nu pe crearea unui regim fiscal special pentru investitori, considerând că mecanismul poate reduce costurile pentru emitenți, participanții autorizați și acționari. Mitchnick a mai remarcat că unii deținători, după incidente de securitate asociate criptoactivelor — inclusiv hack-uri și răpiri — își reevaluează riscurile autocustodiei și iau în calcul mutarea unei părți sau a întregului portofoliu în produse reglementate. Per ansamblu, pragurile mai mici ar putea încuraja mai mulți deținători mari să transfere Bitcoin în structuri de tip ETF, dar adoptarea va depinde de disponibilitatea intermediarilor, costurile de tranzacționare, tratamentul fiscal și evaluarea compromisului dintre deținerea directă de Bitcoin și investiția în produse reglementate.