Bitcoin trece de 80.000 USD, iar Trezoreria SUA analizează folosirea a circa 950 mld. USD pentru răscumpărări de obligațiuni

Bitcoin a urcat peste 80.000 USD în timp ce Departamentul Trezoreriei SUA a analizat posibilitatea de a folosi Treasury General Account (TGA) pentru a finanța un program extins de răscumpărări de obligațiuni. TGA este contul operațional al guvernului federal la Rezerva Federală. Doi oficiali de rang înalt au declarat pentru CNBC că acest cont ar putea susține finanțarea achizițiilor, fără a preciza suma disponibilă sau calendarul. Reuters a estimat soldul TGA la aproximativ 940 mld. USD miercurea trecută, iar CNBC a indicat ulterior un nivel de circa 950 mld. USD. Trezoreria a anunțat pe 19 august că va cel puțin dubla operațiunile de răscumpărare menite să susțină lichiditatea pentru titlurile cu scadențe de 10-30 de ani: fiecare operațiune va urca la 4 mld. USD, de la 2 mld. USD. Operațiunile majorate încep pe 9 septembrie și continuă până pe 4 noiembrie. Randamentul titlurilor de Trezorerie pe 30 de ani a atins 5,337%, cel mai ridicat nivel din 2007, apoi a coborât la aproximativ 5,18% după anunțul privind răscumpărările. Luni, randamentul s-a menținut în jur de 5,24%, iar randamentul pe 10 ani s-a tranzacționat aproape de 4,70%. Până acum, Trezoreria nu a efectuat niciuna dintre achizițiile majorate. Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a spus că achizițiile ar putea depăși 4 mld. USD și că operațiunile urmăresc îmbunătățirea lichidității în segmente ale pieței afectate de tranzacționarea redusă din vară și de emisiunile corporative consistente. Trezoreria va continua licitațiile programate, inclusiv vânzările de datorie cu maturități mai lungi, și ar putea lua în calcul ajustări suplimentare la următoarea refinanțare trimestrială. Datoria națională a SUA a depășit 40 trilioane USD săptămâna trecută, iar aproximativ 32,3 trilioane USD sunt deținute de public. Companiile americane de tehnologie au emis circa 220 mld. USD datorie în acest an pentru a finanța infrastructura de inteligență artificială. Folosirea directă a TGA ar putea evita inițial emisiuni suplimentare de titluri pe termen scurt pentru finanțarea răscumpărărilor. Soldul contului depășește ținta administrației Biden, de aproximativ 550-600 mld. USD. TGA este utilizat pentru plata salariilor federale, a contractorilor, a dobânzilor și a altor obligații guvernamentale, iar o reducere semnificativă ar trebui ulterior acoperită prin încasări din taxe sau prin împrumuturi noi. Trezoreria nu poate crea rezerve precum Rezerva Federală. Un sold de 950 mld. USD nu înseamnă un program anunțat de răscumpărări de 950 mld. USD. Oficialii nu au indicat că ar urma să folosească ceva apropiat de întregul sold. Robin Brooks de la Brookings Institution a avertizat că utilizarea contului ar putea întări așteptările privind plafoane artificiale ale randamentelor, ceea ce ar putea pune presiune pe dolar și ar susține metalele prețioase. Rezerva Federală nu s-a alăturat intervenției Trezoreriei. Pe piața cripto, Bitcoin a câștigat peste 4% în ultimele 24 de ore. Avansul din august îl plasează pe traiectoria celui mai puternic august din 2017 încoace. Și aurul a crescut, pe fondul revenirii interesului pentru tranzacțiile bazate pe temeri de depreciere monetară. Matt Cole, CEO Strive, a spus că performanța Bitcoin față de aur întărește argumentele optimiste pentru criptomonedă, invocând raportul BTC/aur ca semnal timpuriu în ciclul precedent. Andre Dragosch, șeful de cercetare Bitwise Europe, a afirmat că indicele de sentiment cripto al firmei a atins pentru scurt timp cel mai ridicat nivel de la finalul lui 2024 și a adăugat că o corecție sau o perioadă de consolidare pare probabilă, deși revenirea mai amplă ar putea rămâne intactă. Trezoreria mai are la dispoziție opțiuni suplimentare, inclusiv răscumpărări mai mari și schimbări ale mixului de maturități în împrumuturile guvernamentale.