SEC zagłosuje 14 sierpnia nad pierwszą dużą regulacją rynku krypto

SEC wyznaczyła otwarte posiedzenie na piątek, 14 sierpnia 2026 r. o godz. 10:00 czasu wschodniego (ET). W porządku obrad znalazł się tylko jeden punkt: decyzja, czy przedstawić do konsultacji projekt nowych przepisów tworzących odrębny reżim ofert dla niektórych kontraktów inwestycyjnych związanych z aktywami krypto. To właśnie Regulation Crypto. To pierwsze formalne postępowanie regulacyjne SEC dotyczące krypto w trakcie kadencji przewodniczącego Paula Atkinsa. Zawiadomienie opublikowano w poniedziałek wieczorem, z nietypowo krótkim wyprzedzeniem. W piątek nie dojdzie do głosowania nad gotową regulacją. Komisja zdecyduje jedynie, czy opublikować propozycję i otworzyć ją na uwagi publiczne. Trzyosobowy skład Komisji, w całości republikański, ma według oczekiwań zatwierdzić ten krok. Posiedzenie odbędzie się w siedzibie SEC w Waszyngtonie i będzie transmitowane na sec.gov. Co mogłaby zmienić Regulation Crypto? W oparciu o ramy przedstawione przez Atkinsa w marcu, projekt ma zapewnić projektom krypto możliwość pozyskiwania kapitału bez uruchamiania pełnej rejestracji papierów wartościowych, a także "ścieżkę wyjścia" spod jurysdykcji SEC w momencie, gdy zespół przestaje aktywnie zarządzać siecią. Wcześniejsze doniesienia o szkicu wskazywały na limity pozyskiwanych kwot dla emitentów na wczesnym etapie oraz wieloletnie okno zwolnienia. Konkretne wartości nie zostaną potwierdzone, dopóki w piątek nie pojawi się publiczny tekst. Kluczowa jest trwałość rozwiązań. Dotychczasowe działania agencji wobec krypto miały głównie formę stanowisk pracowników i wytycznych politycznych, które kolejny przewodniczący może wycofać bardzo szybko. Przepis opublikowany w Federal Register nie znika bez przejścia pełnego cyklu nowego procesu regulacyjnego. Czy to oznacza, że CLARITY Act upadł? Nie, ale prace wyraźnie się opóźniają. Senat rozpoczął przerwę sierpniową bez głosowania nad CLARITY Act. Lider większości John Thune złożył 8 sierpnia wniosek o zamknięcie debaty (cloture) nad rozpoczęciem procedowania, co wyznacza pierwsze głosowanie proceduralne na wtorek, 15 września, godz. 14:15 ET. Do jego przyjęcia potrzeba 60 senatorów. Porażka tego głosowania praktycznie odbierze ustawie realną ścieżkę na 2026 r. Spory dotyczą m.in. zapisów o finansowaniu nielegalnej działalności, dochodowości stablecoinów oraz języka w obszarze etyki w administracji. Analitycy odczytują piątkowe posiedzenie jako sygnał, że SEC zaczyna działać niezależnie od Kongresu. TD Cowen określił to jako pierwszą z kilku inicjatyw regulacyjnych, które agencja ma uruchomić, by zapewnić większą pewność regulacyjną po zablokowaniu procesu w Senacie. Kiedy te przepisy realnie zaczną obowiązywać? Raczej nie szybko. Projekt otwiera okres konsultacji, zwykle trwający od dwóch do trzech miesięcy, a potem następuje etap przeredagowania przed ewentualnym przyjęciem wersji finalnej. Dla zespołów ds. zgodności to realistycznie temat 2027 r. Dla rynków ważniejszy od harmonogramu jest sam sygnał: w Waszyngtonie toczą się równolegle dwie ścieżki, z których tylko jedna wymaga 60 głosów.