Japonia bada blockchain w rozrachunku papierów wartościowych. XRPL może na tym zyskać

Jak podaje CoinDesk, powołując się na Nikkei Asia, Japonia przyspiesza prace nad modernizacją infrastruktury rozrachunkowej rynku finansowego i analizuje przeniesienie procesów rozrachunku akcji oraz japońskich obligacji rządowych na system oparty na blockchainie. W badaniach mają uczestniczyć japońska Agencja Usług Finansowych (Financial Services Agency), Ministerstwo Finansów, Bank Japonii oraz szereg instytucji finansowych. Wstępny plan rozwoju mógłby pojawić się już w 2027 r., a wdrożenie byłoby celowane na początek lat 30. XXI wieku. Celem jest rozrachunek możliwie bliski czasowi rzeczywistemu. Obecnie rozrachunek papierów wartościowych w Japonii wciąż w dużej mierze opiera się na modelu T+1 lub T+2. Z dyskusji regulatorów i instytucji ma wynikać nacisk na dalsze skracanie czasu oczekiwania po transakcjach oraz przybliżenie systemu do trybu działania zbliżonego do całodobowego. Jeśli prace przejdą do fazy realizacji, transfer akcji i obligacji skarbowych wraz z płatnościami pieniężnymi miałby być finalizowany szybciej. Taki model zwykle zakłada rozrachunek "delivery versus payment" (DVP), w którym dostawa aktywa i płatność następują jednocześnie, co ogranicza ryzyko kontrahenta i liczbę manualnych kroków operacyjnych. W komentarzu zwrócono uwagę, że XRP Ledger (XRPL) spełnia część kryteriów kompatybilności z tego typu architekturą. Jednocześnie tekst nie stwierdza, że Japonia wybrała XRPL, ani że sieć ta ma stanowić fundament planowanej infrastruktury — podkreślono, że nie ogłoszono jeszcze takiej decyzji. Wskazano natomiast, że założenia rozważanego systemu pokrywają się z funkcjami już dostępnymi w XRPL. Artykuł przypomina, że XRPL został zaprojektowany z myślą o szybkim i niskokosztowym rozrachunku oraz obsługuje transfer tokenizowanych aktywów. Jeśli japońskie instytucje finansowe w przyszłości zdecydują się na tokenizację obligacji rządowych lub innych papierów wartościowych, infrastruktura będzie musiała równolegle obsłużyć przeniesienie aktywów, płatność środków oraz bardziej złożone, atomowe struktury transakcyjne — w tym kierunku, według komentarza, ekosystem XRPL rozwija się od kilku lat. Zwrócono też uwagę na wieloletnie relacje Ripple z SBI Holdings oraz SBI Ripple Asia, co ma dawać spółce ugruntowaną bazę biznesową na japońskim rynku. Dla dostawców technologii, którzy chcieliby wejść do instytucjonalnego systemu rozrachunku on-chain w Japonii, sieć lokalnych partnerstw ma być praktycznym wymogiem. Osobny wątek dotyczy stablecoinów. Aby tokenizowane papiery wartościowe mogły być rozliczane on-chain, potrzebne są zwykle kompatybilne narzędzia cyfrowej waluty. W komentarzu zasugerowano, że w przyszłości rolę w procesach rozrachunkowych mogą odgrywać stablecoiny, takie jak RLUSD. W tekście wskazano, że SBI VC Trade wprowadziło RLUSD w Japonii. Jeżeli Japonia zbuduje docelowo połączenie tokenizowanych papierów wartościowych, walut cyfrowych i rozrachunku bliskiego czasu rzeczywistego, obecny nacisk Ripple na stablecoiny, płatności instytucjonalne i tokenizowane aktywa może przełożyć się na dodatkowe zastosowania. Jednocześnie zaznaczono, że nawet jeśli japońskie instytucje w przyszłości wykorzystają XRPL do emisji lub rozrachunku tokenizowanych aktywów, nie oznacza to, że każda transakcja musi bezpośrednio używać XRP. Rola XRP jako natywnego i pomostowego aktywa mogłaby rosnąć przede wszystkim wtedy, gdy rynek krajowy w Japonii mocniej zintegruje się z sieciami płatności transgranicznych oraz międzynarodowymi pulami płynności. Wniosek z analizy nie sprowadza się do tezy, że Japonia przyjmie XRPL, lecz do tego, że prace Japonii nad blockchainowym rynkiem finansowym pokrywają się z kierunkami rozwoju XRPL i ostatnimi planami produktowymi Ripple. Jeśli aktywa takie jak japońskie obligacje rządowe będą w większej skali przechodzić na tokenizację i łączyć się z rynkami globalnymi, potencjalne korzyści dla powiązanego ekosystemu mogą odpowiednio wzrosnąć.