Japonia uznaje kryptoaktywa za instrumenty finansowe. Nowe przepisy torują drogę dla spot ETF-ów i 20% podatku

Japonia włącza kryptowaluty do głównego nurtu krajowego rynku finansowego. Parlament przyjął szeroką nowelizację ustawy o instrumentach finansowych i giełdach (Financial Instruments and Exchange Act), która przeklasyfikowuje kryptoaktywa na instrumenty finansowe. Zmiany mają otworzyć drogę do niższego opodatkowania, uruchomienia krajowych spot ETF-ów oraz wzmocnienia nadzoru nad rynkiem. Co się zmienia Według NHK w środę poprawki zatwierdziła izba wyższa, kończąc proces legislacyjny. Ustawa tworzy odrębną kategorię prawną dla kryptoaktywów obok akcji i obligacji. Dotąd aktywa cyfrowe podlegały ustawie o usługach płatniczych (Payment Services Act), gdzie traktowano je głównie jako metodę płatności, a nie produkt inwestycyjny. Nowe zasady dotyczące zachowań rynkowych obejmują zakaz insider tradingu w transakcjach na kryptoaktywach, obowiązek corocznych ujawnień informacji przez wybranych emitentów oraz ostrzejsze działania wobec podmiotów działających bez rejestracji. Wyższe kary CoinPost podaje, że sankcje za prowadzenie działalności bez rejestracji zostaną znacząco podniesione. Maksymalny wymiar kary pozbawienia wolności wzrasta z trzech do 10 lat, a grzywny z 3 mln jenów do 10 mln jenów (około 18 500 USD → 61 600 USD). Podatki i ETF-y Reforma podatkowa: przepisy mają wprowadzić odrębny reżim opodatkowania zysków z kryptoaktywów z efektywną stawką na poziomie ok. 20% oraz możliwością rozliczania strat w przód przez trzy lata. To istotna zmiana wobec obecnego podejścia, w którym zyski z krypto są klasyfikowane jako dochód „pozostały" i mogą podlegać opodatkowaniu do ok. 55%. Harmonogram: CoinPost wskazuje, że nowe rozwiązania podatkowe mają wejść w życie w styczniu 2028 r., ponieważ rozpoczęcie egzekwowania przepisów planowane jest w trakcie roku fiskalnego 2027. ETF-y: nowelizacja tworzy też ramy prawne dla krajowych spot ETF-ów opartych na kryptoaktywach. Japan Exchange Group ma rozważać lokalne notowania takich ETF-ów już w 2027 r., a rolę emitentów mają pełnić tradycyjne instytucje finansowe. Zgoda na spot Bitcoin ETF nie została potwierdzona. Co dalej i szerszy kontekst Ustawa ma wejść w życie w ciągu roku od ogłoszenia. Szczegółowe zasady wdrożenia i nadzoru mają zostać doprecyzowane w rozporządzeniach gabinetowych oraz wytycznych regulatora. Zmiany wpisują się w szerszą strategię rządu na rzecz rozwoju ekosystemu aktywów cyfrowych i startupów. Premier Sanae Takaichi przedstawia Web3 jako element krajowej strategii innowacji, a nie odrębną inicjatywę „kryptowalutową". Rządowy 2025 Comprehensive Startup Support Package oraz pięcioletni plan mają zwiększyć finansowanie startupów, z celem ok. 10 bln jenów rocznych inwestycji w startupy do roku fiskalnego 2027. Dlaczego to ważne Objęcie kryptoaktywów ustawą Financial Instruments and Exchange Act zmniejsza dystans między aktywami cyfrowymi a tradycyjnymi finansami. Inwestorzy mogą zyskać na niższych podatkach i nowych produktach ETF, a giełdy i emitenci będą musieli spełnić ostrzejsze wymogi ujawnień i standardów rynkowych, przy wyraźnie surowszych karach za naruszenia. Reforma ma wspierać udział instytucji, jednocześnie wzmacniając ochronę integralności rynku. Źródła: NHK, CoinPost.