Rekordowy short squeeze na Bitcoinie i reset dźwigni mogą zwiastować powrót hossy

Jak podaje ChainThink, 26 sierpnia analitycy K33 oraz Bitwise ocenili, że rekordowy short squeeze na Bitcoinie, połączony z wyzerowaniem nadmiernej dźwigni, może być sygnałem ponownego wejścia rynku w fazę wzrostową. W minionym tygodniu Bitcoin zyskał 23%, notując najlepszy wynik tygodniowy od wyborów prezydenckich w USA w listopadzie 2024 r. Aktywność handlowa wyraźnie przyspieszyła: łączny wolumen na rynku spot i kontraktów perpetual wzrósł o 188%, wolumen na CME zwiększył się o 152%, a napływy netto do produktów inwestycyjnych opartych na Bitcoinie wyniosły 31 740 BTC. Szef działu badań K33, Vetle Lunde, zwrócił uwagę, że 19 sierpnia zlikwidowano krótkie pozycje na BTC o wartości 1,37 mld USD — niemal dwukrotnie więcej niż poprzedni dzienny rekord 757 mln USD z lipca 2021 r. Dwa dni później, 21 sierpnia, doszło do kolejnej fali likwidacji shortów o wartości 739 mln USD. Po tym epizodzie nominalne otwarte zainteresowanie (open interest) kontraktami perpetual spadło do 284 000 BTC, najniżej od maja, a stawki finansowania (funding rates) wróciły do poziomów neutralnych. Zmieniły się też wskaźniki opcyjne: 6-miesięczny skew 25 Delta dla opcji na Bitcoina po raz pierwszy od września 2025 r. przeszedł na wartości ujemne, co oznacza, że ceny opcji call przewyższyły ceny opcji put. Tym samym przerwana została 11-miesięczna seria, w której rynek płacił premię za zabezpieczenie przed spadkami. Bitcoin w ciągu czterech dni odzyskał średnie kroczące z 50, 100, 200 dni oraz 200 tygodni — szybciej niż w jakimkolwiek wcześniejszym cyklu. Historycznie podobny zestaw sygnałów pojawiał się tylko w październiku 2015 r., kwietniu 2020 r. i październiku 2023 r., czyli w okolicach startu cyklicznych rynków byka. Za dodatkowy katalizator uznaje się działania Bessena, zmierzające do zwiększenia długoterminowych odkupów amerykańskich obligacji skarbowych. Na tle zmian makro rośnie też zbieżność Bitcoina ze złotem: 90-dniowa korelacja wzrosła do 0,52, najwyżej od października 2020 r. Jednocześnie korelacja z Nasdaq spadła do 0,38, czyli do najniższego poziomu od roku. Dyrektor inwestycyjny Bitwise, Matt Hougan, podkreśla, że w warunkach coraz częstszego wykorzystywania globalnego systemu finansowego jako narzędzia geopolitycznego rośnie znaczenie neutralnej sieci walutowej — niezależnej od systemu bankowego pojedynczego państwa i umożliwiającej transfer wartości na skalę globalną.