Strive Himpun Dana untuk Akuisisi 191 Bitcoin Lewat Saham Preferen SATA

Strive, Inc. mengumpulkan modal melalui instrumen saham preferen SATA untuk membeli 191 Bitcoin, mencatat laju perolehan tertinggi dalam tiga hari sejak Mei 2026. Emiten yang tercatat di Nasdaq dengan kode ASST ini menunjukkan strategi penambahan cadangan Bitcoin korporasi tidak melulu lewat penerbitan utang konversi ala Michael Saylor. Strive mengandalkan saham preferen perpetual Seri A dengan nilai pari US$100 per lembar. Instrumen ini menawarkan dividen tahunan teranualisasi 13% yang dibayarkan setiap hari, dan secara praktik menjadi mesin pendanaan pembelian Bitcoin. Tingkat dividennya bersifat variabel dan dapat disesuaikan dewan direksi, memberi fleksibilitas dalam mengelola biaya modal saat kondisi pasar berubah. Skema kuncinya adalah program at-the-market (ATM). Saat harga SATA diperdagangkan di atas nilai pari US$100, Strive dapat menerbitkan saham baru langsung ke pasar dan mengantongi premi. Dana tersebut kemudian dialokasikan untuk pembelian Bitcoin. Jika saham berada di bawah pari, perusahaan tidak menerbitkan. Pada Desember 2025, Strive mengesahkan program ATM hingga US$500 juta khusus untuk mendanai akuisisi Bitcoin melalui mekanisme ini. Modal yang terkumpul selama tiga hari terakhir—setara 191 BTC—mengindikasikan program ATM berjalan agresif, dengan permintaan investor cukup kuat untuk menjaga harga SATA tetap di atas nilai pari. SATA bukan kali pertama menjadi sumber pendanaan pembelian Bitcoin bagi Strive. Pada November 2025, perusahaan meraih US$149,3 juta lewat IPO SATA yang kelebihan permintaan, menegaskan minat investor terhadap instrumen hibrida ini sejak awal. Dana tersebut membantu pendanaan pembelian sekitar 2.500 BTC pada akhir Mei hingga awal Juni 2026. Meski tranche terbaru 191 BTC lebih kecil secara nominal, kecepatannya menonjol. Rekor laju tiga hari tertinggi sejak Mei menunjukkan program ATM cenderung makin aktif. Struktur dividen harian juga menjadi pembeda. Mayoritas saham preferen membayar dividen per kuartal. Strive memilih distribusi harian pada hari kerja yang berlaku efektif 16 Juni 2026, sehingga pemegang saham menerima aliran imbal hasil yang hampir berkesinambungan. Pendekatan ekuitas preferen ini menghindari persoalan jatuh tempo utang. Saham preferen perpetual tidak memiliki tanggal jatuh tempo, sehingga perusahaan tidak menghadapi kebutuhan pembayaran pokok sekaligus seperti obligasi. Biaya modal utamanya berupa dividen, yang dapat disesuaikan oleh dewan. Bagi investor, SATA menawarkan kombinasi yang jarang: instrumen berimbal hasil yang memberi eksposur tidak langsung ke Bitcoin. Investor menerima dividen teranualisasi 13% sementara perusahaan secara bertahap menambah kepemilikan Bitcoin. Risikonya, bila harga Bitcoin turun tajam saat Strive tetap berkewajiban membayar dividen atas basis saham preferen yang terus bertambah. Kewajiban dividen harian tidak berhenti ketika Bitcoin terkoreksi 30%. Meski begitu, ketiadaan jatuh tempo utang memberi ruang manuver yang umumnya tidak dimiliki penerbit surat utang konversi.