SEC Layangkan Subpoena ke Bank-bank Wall Street Terkait Kolapsnya Dana AI US$30 Miliar

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengirimkan subpoena kepada sejumlah bank besar Wall Street terkait hubungan bisnis mereka dengan Situational Awareness, hedge fund berbasis kecerdasan buatan (AI) yang nyaris kolaps bulan lalu. Tiga sumber yang mengetahui permintaan tersebut mengatakan kepada The New York Times bahwa regulator meminta data waktu eksekusi transaksi serta korespondensi antara bank dan pemberi pinjaman. Hingga kini, dana tersebut tidak dituduh melakukan pelanggaran. Permintaan SEC ditujukan kepada bank-bank yang melakukan kliring transaksi dana itu sekaligus membiayai posisinya. Berdasarkan dokumen regulasi, Bank of America, Citi, Goldman Sachs, dan JPMorgan Chase termasuk mitra transaksi terbesar. Penyidik meminta rincian waktu untuk transaksi tertentu, serta pesan yang dipertukarkan bank dengan dana terkait dana pinjaman, dan menginstruksikan agar seluruh catatan yang berhubungan dengan perusahaan asal San Francisco itu disimpan. Keempat bank menolak berkomentar, demikian pula SEC. Juru bicara Situational Awareness mengatakan pengawasan semacam ini dapat diprediksi. "Sudah sewajarnya regulator menelaah ketat dana yang berprofil tinggi, menghasilkan imbal hasil besar, atau mengalami penurunan yang sangat dramatis," kata Situational Awareness dalam pernyataannya. Permintaan itu muncul saat para eksekutif bank menyoroti potensi pinjaman tersembunyi di berbagai pasar. CEO JPMorgan Jamie Dimon bulan ini memperingatkan bahwa utang margin mencapai rekor. Pada puncaknya, Situational Awareness mengelola lebih dari US$30 miliar dan meminjam puluhan miliar dolar tambahan. Dana ini didirikan sekitar dua tahun lalu oleh Leopold Aschenbrenner, mantan peneliti OpenAI berusia 24 tahun. Dokumen menunjukkan strategi investasi berubah jauh lebih agresif menjelang guncangan. Nilai opsi put pelindung sebesar US$8,5 miliar pada Maret sebagian besar lenyap pada 30 Juni, digantikan oleh posisi long langsung senilai US$12,5 miliar. Di akhir Juli, saham-saham bertema AI melemah, sementara saham teknologi konvensional yang dijadikan posisi short oleh dana justru menguat. Margin call pun terjadi, portofolio turun sekitar 67%, dan Citadel membeli buku publik dengan diskon sekitar 10%. Gejolak tersebut turut merembet ke investor kripto tanpa mereka sadari. Saham-saham penambang sempat membengkak hingga seperempat dari portofolio, mencapai US$1,99 miliar dalam pengajuan 13F terakhir. Core Scientific, Riot Platforms, dan IREN menjadi posisi terbesar. Perusahaan Ken Griffin disebut telah mengurangi tekanan pasokan di saham penambang melalui hampir 100 transaksi block trade. Penyelidikan SEC pada tahap ini belum tentu berujung kasus. Meski begitu, dokumen yang dihimpun dapat menunjukkan berapa lama bank-bank membiayai satu taruhan AI yang terkonsentrasi sebelum menarik kredit. Situational Awareness masih memiliki kepemilikan di Anthropic, yang sedang mempertimbangkan penawaran saham perdana. Posisi ini kini menjadi indikator paling jelas atas aset yang bertahan setelah gejolak Juli.