225 Juta XRP Jadi Jaminan Pinjaman US$151,8 Juta di Maple Finance, Jatuh Tempo Desember 2026

CoinMarketCap melaporkan bahwa Maple Finance mencatat 225 juta XRP sebagai jaminan pinjaman senilai US$152 juta. Sekitar 225 juta XRP, dengan valuasi sekitar US$281 juta, dipakai sebagai jaminan melalui Maple Finance untuk pinjaman stablecoin senilai US$151,8 juta. Dua pinjaman besar berjaminan XRP jatuh tempo pada Desember 2026, sedangkan pinjaman ketiga pada Januari 2027. Skema pelunasan dan refinancing berpotensi mengubah permintaan terhadap jaminan XRP. Berdasarkan posisi yang diungkapkan dalam dashboard transparansi syrupUSDC dan syrupUSDT Maple, institusi dapat meminjam dolar AS dengan XRP sebagai jaminan tanpa harus langsung menjual XRP. Menjelang jatuh tempo, pasar mencermati berapa banyak jaminan yang akan tetap berada dalam sistem pinjaman. Data ini menunjukkan sumber permintaan baru bagi XRP di luar transaksi dan pembayaran: peminjam institusional makin sering memakai aset digital sebagai jaminan pembiayaan. Pengungkapan Maple menunjukkan 142,77 juta XRP mendukung produk syrupUSDC dan 82,31 juta XRP menjadi jaminan posisi syrupUSDT. Jaminan tersebut menopang pinjaman USDC sekitar US$96,61 juta dan pinjaman USDT US$55,19 juta, dengan total pokok nominal stablecoin sekitar US$151,8 juta. Ketiga posisi memiliki jadwal pembayaran berbeda. Berdasarkan valuasi saat pengungkapan, rasio nilai jaminan terhadap pinjaman sekitar 179%–189%, sehingga nilai XRP yang dijaminkan jauh melebihi jumlah pinjaman. Pencairan pinjaman Maple berasal dari pool likuiditas berbasis Ethereum, sementara jaminan XRP tetap berada dalam sistem kustodi native XRP Ledger. Skema ini berbeda dari usulan XRPL Lending Protocol yang dirancang untuk infrastruktur kredit on-chain dan underwriting off-chain, bukan mengandalkan likuidasi jaminan otomatis. Jatuh tempo Desember tidak otomatis berarti jutaan XRP akan dijual. Peminjam dapat melunasi utang dan meminta jaminan dikembalikan, melakukan refinancing, atau menegosiasikan pinjaman baru agar XRP tetap dijaminkan. Perbedaan ini penting karena XRP yang menjadi jaminan bisa terkunci berbulan-bulan, bukan hanya berpindah singkat antar-dompet seperti dalam penyelesaian pembayaran. Ripple tengah menjajaki model kredit institusional serupa. RippleX sebelumnya menyatakan bahwa kolateralisasi XRP bisa menjadi kasus penggunaan penting dalam pinjaman institusional. Refinancing tidak dijamin. Jika harga XRP turun cukup dalam hingga melanggar persyaratan jaminan dalam kontrak, peminjam mungkin perlu menyetor aset tambahan atau mengurangi utang. Menurut protokol pinjaman Maple, margin call yang tidak terselesaikan dapat berujung pada likuidasi jaminan, sehingga XRP yang dijaminkan berubah menjadi order jual di pasar. Saat ini tidak ada indikasi jelas bahwa ketiga posisi tersebut menghadapi likuidasi. Pertumbuhan pinjaman XRP juga membawa risiko besar. Skala jaminan Maple memengaruhi statistik keuangan terdesentralisasi (DeFi) XRP Ledger. DefiLlama mengaitkan sekitar US$281 juta dari nilai DeFi XRP Ledger dengan Maple, sementara nilai seluruh jaringan sekitar US$318 juta. Artinya, berdasarkan standar pelaporan saat itu, skema pinjaman ini menyumbang sekitar 88% dari total yang dilaporkan, meski pembiayaan sebenarnya terjadi di Ethereum. Protokol lain juga memperluas penggunaan serupa. Flare telah meluncurkan pinjaman berbasis XRP yang didukung RLUSD; per akhir September, lebih dari 145 juta FXRP telah dicetak di jaringannya. Proyek institusional yang melibatkan Ripple dan Clearpool juga mengembangkan infrastruktur kredit tambahan.