Intesa Sanpaolo Pangkas Kepemilikan IBIT 94%, Lipatgandakan Posisi di ETF StakedETH BlackRock

Bank terbesar Italia, Intesa Sanpaolo, merombak eksposur ETF kripto pada kuartal II, dengan memangkas tajam kepemilikan di iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock dan menaikkan signifikan porsi di iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) yang baru diluncurkan, berdasarkan Form 13F terbaru bank tersebut. Perubahan pada IBIT: posisi saham biasa Intesa di IBIT turun 93,7%, dari 646.809 saham per 31 Maret menjadi 40.723 saham per 30 Juni. Nilai posisi yang dilaporkan menyusut menjadi US$1,36 juta dari US$24,85 juta. Eksposur call IBIT juga anjlok, dari ekuivalen 2,50 juta saham acuan menjadi hanya 18.000. Dokumen tersebut juga впервые mengungkap posisi opsi put yang terkait 500.000 saham IBIT, dengan nilai pasar dilaporkan US$16,65 juta. ETHB (iShares Staked Ethereum Trust): Intesa melipatgandakan kepemilikan ini menjadi sekitar tiga kali, dari 116.200 saham menjadi 349.600 saham (+200,9%). Nilai yang dilaporkan naik ke US$7,10 juta dari US$3,15 juta. ETHB, yang melantai di Nasdaq pada Februari 2026, menggabungkan eksposur harga Ether dan imbal hasil staking; BlackRock melaporkan aset bersih dana sekitar US$562,5 juta per 3 Agustus. ARKB (ARK 21Shares Bitcoin ETF): Intesa masih memegang 3,47 juta saham senilai sekitar US$67,63 juta, hanya turun tipis 3,7% dari 3,61 juta saham tiga bulan sebelumnya. ARKB tetap menjadi posisi ETF kripto terbesar yang diungkap Intesa berdasarkan nilai pasar. ETF staking Solana dan XRP: Bank tersebut memangkas Bitwise Solana Staking ETF dari 2.817 saham menjadi 7 saham saja (nilai turun menjadi US$70 dari US$31.128). Kepemilikan di Grayscale XRP Trust bertahan di 712.319 saham, meski nilainya turun mengikuti harga pasar. Apa yang ditunjukkan—dan tidak ditunjukkan—oleh 13F: Form 13F melaporkan kepemilikan yang berada dalam diskresi investasi Intesa pada akhir kuartal; dokumen ini tidak menjelaskan apakah posisi tersebut berada di treasury bank, dana kelolaan, atau akun klien. Aturan pelaporan opsi mewajibkan manajer menampilkan ekuivalen saham dan nilai pasar posisi opsi, tetapi 13F tidak memuat strike price, tanggal jatuh tempo, premi, maupun kontrak penyeimbang lainnya. Opsi yang ditulis (written options) dan posisi short konvensional tidak termasuk. Karena itu, put IBIT 500.000 saham yang baru diungkap bisa saja merupakan lindung nilai, bagian dari strategi opsi yang lebih luas, atau taruhan bearish—dokumen ini saja tidak dapat memastikan eksposur bersih secara ekonomi. Selain itu, 13F adalah potret akhir kuartal dan dapat diajukan hingga 45 hari setelahnya, sehingga posisi dapat berubah setelah 30 Juni. Mengapa penting: Pergerakan Intesa terlihat sebagai rotasi selektif di dalam ETF kripto, bukan keluar total dari Bitcoin—bank masih mempertahankan eksposur ARKB yang besar meski memangkas IBIT. Kenaikan tajam pada ETHB dapat mencerminkan minat pada ETF yang memberikan imbal hasil staking di samping eksposur harga Ether. Intesa belum memberikan komentar publik yang mengaitkan transaksi ini dengan strategi tertentu. Skala dan langkah berikutnya: Intesa melaporkan total aset €992,67 miliar dan laba bersih €5,55 miliar untuk semester I 2026, sehingga transaksi ETF ini menarik perhatian meski pengungkapan 13F bukan gambaran utuh strategi aset digital grup. 13F berikutnya (snapshot 30 September) akan menunjukkan apakah pengurangan IBIT dan ekspansi ETHB berlanjut, meski tetap bersifat parsial dan tertinggal dalam memotret aktivitas kripto bank.