Pasar Kembali Memainkan "Trade Pelemahan USD"; Emas dan Mata Uang Negara Berkembang Menguat
Ringkasan Pasar AI
Berita membingkai kembali "perdagangan pelemahan USD" yang didorong oleh melebarannya defisit fiskal AS, utang di atas $40T, dan efektivitas terbatas dari pembelian kembali Treasury, seiring dengan DXY yang menyentuh level terendah tiga bulan dan reli emas selama lima minggu. Namun, kenaikan imbal hasil di ujung panjang dan probabilitas tersirat yang lebih tinggi untuk kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober memperumit narasi tersebut. Dalam jangka dekat, positioning mungkin menguntungkan emas dan EM FX yang terkait komoditas, sementara volatilitas suku bunga tetap tinggi.
Level dampak
● Tinggi
Aset terdampak
NCCOGOLD2USD/USDT+0.16%
Wawasan AI · NCCOGOLD2USD/USDTWawasan AI
▲ Bullish
Trade sekarang
⚠️ Wawasan yang dihasilkan AI didasarkan pada konten berita dan disediakan untuk tujuan informasi saja. Wawasan ini bukan nasihat investasi dan tidak mencerminkan pandangan BingX. Investasi melibatkan risiko. Harap trade secara bertanggung jawab.
Menurut Huo Xing Finance, pada 25 Agustus sentimen pasar terhadap potensi pelemahan dolar AS kembali menguat seiring kekhawatiran atas pelebaran defisit fiskal AS, total utang pemerintah yang telah melampaui US$40 triliun, serta program pembelian kembali obligasi (buyback) oleh Departemen Keuangan AS. Kondisi ini mendorong penguatan emas dan sejumlah mata uang negara berkembang.
Emas mencatat kenaikan selama lima pekan berturut-turut. Kinerja sepanjang Agustus juga berpeluang menjadi kenaikan bulanan terbesar sejak 1999. Sementara itu, Indeks Dolar AS pekan lalu turun ke level terendah dalam tiga bulan.
Pekan lalu, Departemen Keuangan AS menaikkan batas atas buyback Treasury tenor panjang dari US$2 miliar menjadi setidaknya US$4 miliar, serta berpotensi mengerahkan sekitar US$1 triliun dari Treasury General Account (TGA) untuk mendukung pembelian kembali. Meski begitu, imbal hasil Treasury 30 tahun sempat naik ke 5,34%, mencerminkan pandangan pasar bahwa buyback tersebut belum cukup untuk mengimbangi tekanan jangka panjang dari defisit fiskal, inflasi, dan meningkatnya pasokan utang.
Di sisi kebijakan moneter, pasar juga mulai menilai ulang peluang kenaikan suku bunga The Fed. Kontrak berjangka federal funds menunjukkan probabilitas kenaikan pada Oktober naik menjadi sekitar 56%, meningkat lebih dari 7 poin persentase dibanding sepekan sebelumnya.
Sejumlah institusi menilai tanpa dukungan fiskal yang terkoordinasi, "trade depresiasi dolar" saat ini masih sulit membentuk tren yang tegas. Dalam situasi ini, emas, mata uang negara berkembang yang terkait komoditas, serta komoditas berpotensi diuntungkan oleh pelemahan dolar. Analis Deutsche Bank bahkan menyebut emas berpeluang melampaui target harga mereka di US$4.800 per ons.
