AS Pertimbangkan Ekspansi Stablecoin Berbasis Dolar ke Luar Negeri

Pemerintahan Trump sedang menimbang inisiatif untuk mendorong penggunaan stablecoin yang didukung dolar AS di luar Amerika Serikat. Menurut Bloomberg, langkah ini diposisikan sebagai bagian dari strategi memperkuat peran dolar sebagai mata uang cadangan dunia. Sumber yang mengetahui rencana tersebut menyebut pemerintah AS dapat mendukung proyek stablecoin melalui skema kemitraan usaha patungan (joint venture) dengan perusahaan sektor swasta. Beberapa lembaga federal disebut berpotensi terlibat, termasuk Department of the Treasury, Department of State, dan US International Development Finance Corporation (DFC). Bloomberg melaporkan rincian ini pada Rabu. Dorongan stablecoin dikaitkan dengan dominasi dolar dan permintaan US Treasury Di kalangan pejabat senior AS, stablecoin berbasis dolar semakin dipandang bukan sekadar inovasi teknologi finansial, melainkan infrastruktur yang bisa memperkuat peran dolar dalam penyelesaian transaksi global. Pada Februari 2025, investor modal ventura David Sacks—saat itu menjabat sebagai "crypto and AI czar" Gedung Putih—menyatakan stablecoin dapat "memperluas dominasi dolar secara internasional" dan berpotensi menciptakan "triliunan dolar" permintaan tambahan terhadap utang pemerintah AS. Narasi serupa kembali muncul pada Juli 2025. Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan GENIUS Act—undang-undang yang membentuk kerangka regulasi federal untuk stablecoin pembayaran—dapat memperkuat status dolar sebagai mata uang cadangan, memperluas akses ke ekonomi berbasis dolar, dan meningkatkan permintaan atas US Treasurys. Sejumlah pemberitaan sebelumnya juga menyoroti argumen bahwa aturan stablecoin dirancang untuk "mengokohkan" posisi dolar, meski masih ada catatan bahwa perlakuan regulasi terhadap penerbit asing belum sepenuhnya jelas. Implementasi GENIUS Act berjalan, rencana ekspansi luar negeri masih dikaji Walau inisiatif luar negeri tersebut masih pada tahap pembahasan, kerja domestik terkait stablecoin terus berlanjut. Treasury bergerak mengimplementasikan GENIUS Act, termasuk penyusunan aturan mengenai bagaimana stablecoin pembayaran dapat diterbitkan, ditawarkan, dan dijual. Pada 17 Agustus, Treasury menerbitkan notice of proposed rulemaking untuk meminta masukan publik atas ketentuan yang akan mengatur penerbitan, penawaran, dan penjualan stablecoin pembayaran. Bessent menilai aturan ini akan membantu "mengokohkan" posisi dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia. Bagi investor dan pelaku pasar, konsistensi kerangka kepatuhan menjadi kunci jika adopsi lintas negara benar-benar digenjot—terutama untuk proyek yang berpeluang mendapat dukungan skema publik-swasta. Dorongan yang terhubung dengan pemerintah juga berpotensi mengubah dinamika persaingan di luar negeri melalui percepatan kemitraan distribusi serta perluasan yurisdiksi tempat stablecoin dolar dapat dipakai untuk settlement dan pembayaran ritel. Persaingan global: CBDC dan uji coba lintas batas melaju Kemungkinan langkah AS ini muncul ketika wilayah lain mempercepat modernisasi sistem pembayaran, termasuk pengembangan central bank digital currency (CBDC) dan eksperimen pembayaran lintas negara. Di China, yuan digital digunakan dalam Project mBridge, platform yang dirancang untuk transaksi CBDC lintas batas. Di Eropa, European Central Bank disebut tengah menyiapkan uji coba euro digital selama 12 bulan yang diperkirakan dimulai pada paruh kedua 2027. Dalam lanskap tersebut, promosi stablecoin dolar ke luar negeri akan memasuki arena kompetitif dengan beragam jalur settlement: CBDC, aset tertokenisasi, dan jaringan pembayaran berbasis stablecoin. Titik yang masih kabur adalah prioritas kebijakan AS—apakah fokus utama akan ditempatkan pada standar penerbitan dan kepatuhan, kemitraan dan distribusi, atau dukungan yang lebih terarah untuk use case lintas batas tertentu. Yang belum jelas dan perlu dipantau Bloomberg menyebut pemerintah AS bisa memanfaatkan usaha patungan dengan perusahaan swasta untuk mempercepat adopsi stablecoin berbasis dolar secara internasional, dengan Treasury, State, dan DFC sebagai lembaga yang mungkin terlibat. Meski begitu, belum ada rincian tentang bentuk pengaturan kerja sama, negara sasaran, maupun batasan regulasi yang akan berlaku. Sejumlah pihak, termasuk Treasury, DFC, dan beberapa perusahaan stablecoin berbasis AS, dikabarkan telah dimintai komentar tetapi belum memberikan respons hingga publikasi. Pasar akan menunggu pengungkapan lanjutan, khususnya soal aktivitas stablecoin apa yang berpotensi mendapat dukungan, bagaimana inisiatif ini berinteraksi dengan implementasi GENIUS Act, serta apakah tujuan meningkatkan permintaan terhadap US Treasurys akan diterjemahkan menjadi hasil kebijakan yang spesifik dan terukur.