BlackRock Luncurkan BRSRV, Reksa Dana Pasar Uang Bertokenisasi untuk Cadangan Stablecoin di Solana, Ethereum, dan Tempo

Manajer aset terbesar di dunia, BlackRock, mulai memindahkan instrumen kas ke blockchain. Pada Senin, perusahaan meluncurkan BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV), reksa dana pasar uang bertokenisasi yang dirancang khusus sebagai cadangan stablecoin. BlackRock juga menerbitkan versi onchain atas unit penyertaan BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL). Berbeda dari inisiatif sebelumnya yang terutama berfokus pada Ethereum, produk kali ini memperluas pencatatan kepemilikan ke tiga jaringan: Solana, Ethereum, dan Tempo milik Stripe. Securitize ditunjuk sebagai transfer agent. Investor memegang unit melalui dompet yang disetujui, dengan persyaratan whitelist dan verifikasi identitas. Dalam prospektus yang diajukan ke U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) pada Jumat, BlackRock menyebut pencatatan kepemilikan dipelihara di Solana, Ethereum, dan Tempo. Prospektus juga menyatakan sistem penerbitan unit onchain berjalan melalui sistem berlisensi yang beroperasi bersama satu atau lebih blockchain publik permissionless, dengan kemungkinan penambahan jaringan lain di masa depan. Portofolio BRSRV dibatasi pada kas, surat utang pemerintah AS jangka pendek, serta overnight repurchase agreements yang dijaminkan U.S. Treasuries. BlackRock menegaskan dana ini tidak berinvestasi pada aset kripto apa pun, termasuk mata uang virtual, dan dikelola sesuai Rule 2a-7 di bawah Investment Company Act of 1940. Produk ini menetapkan investasi awal minimum US$3 juta. Dompet investor harus lolos whitelist dan terhubung ke identitas terverifikasi, sehingga transfer agent dapat membatasi transfer atau membekukan, mencabut, maupun menerbitkan ulang unit bertokenisasi dalam kondisi tertentu. BlackRock menyatakan struktur dana dirancang untuk memenuhi standar qualified reserve asset dalam GENIUS Act, kerangka regulasi AS untuk payment-stablecoins. Prospektus juga mengingatkan perubahan regulasi dapat memengaruhi kelayakan dana ini sebagai aset cadangan bagi penerbit stablecoin. Selain itu, gangguan blockchain atau kerentanan smart contract berpotensi mengganggu transaksi. Peluncuran BRSRV memperluas strategi tokenisasi BlackRock. Perusahaan meluncurkan reksa dana pasar uang bertokenisasi BUIDL pada Maret 2024, dengan aset kelolaan kini melampaui US$2,6 miliar. Setelah GENIUS Act disahkan, BlackRock bergabung dengan Morgan Stanley dan Fidelity yang juga merilis produk untuk pengelolaan cadangan stablecoin. Dengan rangkaian BUIDL, BSTBL, hingga BRSRV, BlackRock semakin mendorong "cash hub" tradisional—reksa dana pasar uang—masuk ke jalur settlement onchain, sekaligus memperluas jaringan dari Ethereum ke Solana dan Tempo. Bagi penerbit stablecoin, ini membuka opsi cadangan yang patuh regulasi, lebih transparan, dan dapat diselesaikan onchain. Bagi sektor RWA, langkah berkelanjutan dari raksasa manajemen aset mempercepat pergeseran "onchain treasuries" dari tahap pembuktian konsep menuju infrastruktur berstandar institusi.