Glassnode: волатильность опционов на биткоин снизилась после спада паники, но структура рынка остается хрупкой

Консолидация биткоина ниже $70 тыс. привела к значительному снижению цен на волатильность опционов: подразумеваемая волатильность at-the-money сжалась до 48%, индекс DVOL упал примерно на 10 пунктов, а премия за риск волатильности развернулась с -45 в начале месяца в положительную зону, сообщает Glassnode в еженедельном отчете по опционам на BTC. Показатель 1-week 25-delta skew вырос с 7 до 14 пунктов и остается смещенным в сторону путов, при этом путы составили две трети торгов на прошлой неделе, а покупка путов достигла 34%, что отражает фокус трейдеров на защите от снижения и преобладание медвежьих потоков. Дилеры в целом находятся в короткой позиции по гамме, особенно в диапазоне $58–70 тыс., что может усилить резкие движения вниз, хотя кластер гаммы около $75 тыс. указывает на некоторое позиционирование под возможный отскок. Glassnode заключает, что ценообразование, вызванное страхом, ослабло, но защитное позиционирование и структурная хрупкость оставляют краткосрочный рынок подверженным дополнительной волатильности, и рекомендует проявлять осторожность в отношении агрессивной покупки на дне.